行业重构进程中的证券公司股权优化研究

　　第1章 绪论
　　1.1 选题背景和意义
　　1.2 研究思路、数据和方法
　　1.3 结构安排
　　1.4 研究的创新点
　　第2章 文献回顾及评述
　　2.1 关于企业股权方面的研究文献
　　2.1.1 企业股权结构的研究
　　2.1.2 企业股东身份的研究
　　2.1.3 企业规模经济的研究
　　2.2 关于金融企业股权方面的研究文献
　　2.2.1 金融企业股权结构的研究
　　2.2.2 金融企业股东身份的研究
　　2.2.3 金融企业规模经济的研究
　　2.3 关于证券公司股权方面的研究文献
　　2.3.1 证券公司股权结构的研究
　　2.3.2 证券公司股东身份的研究
　　2.3.3 证券公司规模经济的研究
　　2.4 对以往研究文献的评述
　　2.4.1 股权结构研究方面的不足
　　2.4.2 股东身份研究方面的不足
　　2.4.3 股本规模研究方面的不足
　　2.4.4 股权优化整体分析框架的不足
　　第3章 分析框架和理论基础
　　3.1 本书建立的分析框架
　　3.2 研究的相关理论基础
　　3.2.1 委托-代理理论
　　3.2.2 产业组织相关理论
　　3.2.3 协同效应理论
　　3.2.4 产业发展的企业集团理论
　　3.2.5 政府管制理论
　　第4章 证券公司股权结构优化的研究
　　4.1 证券公司股权结构与治理绩效的理论分析
　　4.1.1 证券公司行业特征与公司治理的特殊性
　　4.1.2 证券公司股权结构与治理效果的关系
　　4.2 证券公司股权结构与治理绩效的实证分析
　　4.2.1 实证分析的角度
　　4.2.2 券公司股权结构与经营绩效的实证分析
　　4.2.3 证券公司股权结构与安全绩效的实证分析
　　4.3 证券公司合理股权结构的探讨
　　4.3.1 股权结构对经营业绩与安全绩效影响的进一步分析
　　4.3.2 关于第一大股东合理持股比例的探讨
　　4.4 我国证券公司股权结构的变化及现状
　　4.4.1 证券公司股权结构整体变化趋势
　　4.4.2 证券公司第一大股东持股比例变化情况
　　4.4.3 证券公司股权结构的缺陷
　　4.5 证券公司股权结构的管制政策
　　4.5.1 单个股东持股比例的约束
　　4.5.2 需要进行股东资格审核的要求
　　4.5.3 证券公司"一参一控"政策
　　4.5.4 外资持股比例的限制
　　4.5.5 证券公司控股子公司股权结构的要求
　　第5章 证券公司股东身份优化的研究
　　5.1 证券公司国有股东的优化
　　5.1.1 不同类型国有股东控股的证券公司绩效差异的实证分析
　　5.1.2 不同类型国有股东控股的证券公司绩效差异的原因
　　5.1.3 证券公司国有股东优化的实践
　　5.2 证券公司民营股东的选择
　　5.2.1 民营"资本系"股东的特点
　　5.2.2 "资本系"进入证券公司的不良作为--以"德隆系"为例
　　5.2.3 "资本系"股东行为的特殊性--一个理论分析模型
　　5.2.4 民营"资本系"控制证券公司的股权特点
　　5.3 证券公司管理层持股的探讨
　　5.3.1 管理层持股的积极作用
　　5.3.2 证券公司管理层持股的法规约束
　　5.3.3 证券公司管理层持股的实践探索
　　5.4 证券公司引入外资股东的探讨
　　5.4.1 证券公司引入外资股东的利弊分析
　　5.4.2 证券公司引入外资股东的进程
　　5.4.3 中外合资证券公司的经营现状
　　5.4.4 证券公司引入外资参股的新尝试
　　5.5 证券公司股东身份的管制政策
　　5.5.1 银行主导阶段(1987-1993年)
　　5.5.2 银行与国有工商企业并存阶段(1993-1995年)
　　5.5.3 多元并存阶段(1995-2005年)
　　5.5.4 严格审核的新阶段(2005-目前)
　　第6章 证券公司股本规模优化的研究
　　6.1 证券公司股本规模与资产和业务规模的关系
　　6.2 基于公司战略定位的股本规模优化分析
　　6.2.1 证券公司股本规模与经营业绩的关系
　　6.2.2 证券公司股本规模与经营业绩的实证分析
　　6.2.3 证券公司的不同战略定位及合理的股本规模
　　6.3 基于行业市场结构的证券公司股本规模优化分析
　　6.3.1 证券业股本规模结构与市场结构的关系
　　6.3.2 我国证券业市场结构的现状
　　6.4 我国证券公司股本规模的变迁与现状
　　6.4.1 证券业股本规模的变迁
　　6.4.2 证券业股本规模的现状
　　6.4.3 证券业与其他金融业股本规模的比较
　　6.5 证券公司股本规模的管制政策
　　6.5.1 从事不同类型证券业务准入资格的约束
　　6.5.2 从事证券相关业务的准入资格约束
　　6.5.3 对外投资成为其他机构股东的约束
　　6.5.4 证券公司增资扩股的监管要求
　　6.5.5 引导证券公司壮大规模和实施兼并相关政策
　　第7章 证券公司股权优化的对策措施
　　7.1 证券公司股权结构优化的对策与措施
　　7.2 证券公司股东身份优化的对策与措施
　　7.3 证券公司股本规模优化的对策与措施
　　附录1
　　附表1综合治理阶段续存证券公司第一大股东及持股比例变化对比表
　　附表2行业复兴阶段续存证券公司第一大股东及持股比例变化对比表
　　附表3综合治理阶段续存证券公司股本规模变化对比表
　　附表4行业复兴阶段续存证券公司股本规模变化对比表
　　附录2全行业109家证券公司股权变化概览(截至2011年12月31日)
　　参考文献
　　后记

　　姚旭东，山东文登人，复旦大学经济学博士、注册会计师、兼职硕士生导师，主要研究方向为金融市场、金融监管和公司财务，已在CSSCI等核心期刊发表论文10余篇。现供职于证券监管部门。

　　《行业重构进程中的证劵公司股权优化研究》的特点可以概括为以下几个方面。
　　一是构建了完整的研究框架。作者突破了以往对企业股权优化的研究主要集中于股权结构和追求良好经营业绩单一目标的局限，结合证券公司作为金融企业的行业特点，以“良好安全绩效”和“良好经营绩效”为双重目标，从股权结构、股东身份、股本规模三个维度着手，构建了证券公司行业股权优化较为完整的研究框架。
　　二是恰当地进行了定量分析。作者在证券公司全行业披露财务报表的背景下，首次利用全行业多年完整数据进行了多角度的实证分析，充分探讨了各层次证券公司的发展状况，反映了行业的整体状况。此外，在进行逻辑严谨的实证研究同时，作者并没有过多地沉迷于复杂的数据分析，而是较多地利用数据和图表对行业状况进行了简明直观的分析，做到了繁简适度。
　　三是紧密地结合了行业实际。作为一部学术性研究著作，其研究并没有陷入单纯的理论探讨，更多地是紧紧围绕行业实际展开。作者在中国证券公司行业综合整治和复兴发展的特殊时代背景下，较为深入地分析和研究了证券公司行业的实际状况，对证券公司股权优化的机制、方向和途径提出了针对性较强的思路和方法，为相关政策的制定提供了较为可靠的理论支撑和操作方式，从而使得文章不仅具有较高的理论水准，更具有较强的应用价值。