红筹博弈：十号文时代的民企境外上市（修订版）

　　再版前言
　　前言
　　综述篇——民企红筹上市13年回望
　　1999～2000年萌芽期——民营企业境外上市还是弄潮儿
　　历史背景：大部分民营企业还尚未完成原始积累；
　　资本意识还尚处于萌芽状态，金融需求也不甚强烈；
　　在风险投资的支持下，互联网企业境外上市成为一枝独秀；
　　互联网企业的境外上市，未能对传统企业形成示范效应；
　　裕兴电脑上市成为转折，触发了政府的“无异议函”监管。
　　企业代表：侨兴环球、新浪、搜狐、网易、UT斯达康
　　2001～2003年逐步发展期——成熟的传统民企陆续选择境外上市
　　历史背景：传统行业民营企业逐步成熟，资金需求逐渐强烈；
　　境内金融供给方面的“次国民待遇”，无法满足民营企业的金融需求；
　　境外投行在关注国企境外上市的同时，也逐渐将目光转移到民营企业身上，并推动……
　　互联网低潮时期，迫使境外PEVC转而主动寻找成熟的传统行业企业，并推动其境外上市；
　　“无异议函”一定程度上阻碍了这一阶段民企境外上市。
　　企业代表：创维、比亚迪、国美、金蝶、研祥、物美
　　2004～2006年全面推动期——民营企业境外上市第一波高潮
　　历史背景：无异议函的取消，给民企红筹打开了政策之门；
　　互联网行业经历了第一次低潮之后，重新走上快车道，外资VCPE所支持的泛互联网企业进入全面丰收期；
　　境外VCPE的投资方向开始朝着更广泛的行业扩散——服装、食品、新能源、连锁、……
　　这一波民营企业境外上市的繁荣潮，外资VCPE是非常重要的推动力量；
　　境内股市的刚性门槛，阻碍了一大批具有相当潜力的民营企业，迫使其转向境外上市；
　　连续多年富豪榜的炒作，给人一种强烈的感性认识：优秀的民营企业家都到境外上市去了，……
　　“优质上市资源流失境外”的批评性民意，触发了“10号文”出台，使得红筹再度关闭。
　　企业代表：盛大、蒙牛、腾讯、分众、百度、尚德、玖龙纸业、新东方、如家
　　2007～2010年深入发展期——民企境外上市短暂回落之后再上高峰
　　历史背景：2007年国内民企境外上市迎来了井喷式爆发，虽有10号文的颁布，但此阶段上市……
　　境内外不同的资本平台的不同价值逐步凸显，民营企业开始主动借助资本平台进行大规模的产业整合；
　　因全球金融危机影响，国内民营企业的境外上市相对进入一个低潮期；
　　互联网企业开始二次分拆上市，地产企业出现一波上市潮；
　　在法律界的推动下，涌现出了各种规避10号文红筹上市的操作手法；
　　股权分置改革、本土VC崛起、创业板推出，以及10号文的束缚等作用下，分流了部分民企到A股上市。
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　　监管篇——红筹上市的政策演变
　　案例篇——10号文时代的19种红筹模式
　　趋势篇——10号文走向前瞻
　　附录——历年中国民营企业境外IPO名录
　　英文缩略语说明
　　后记
　　再版后记
　　声明

　　李寿双，大成律师事务所高级合伙人／中国执业律师。李律师集中在投资基金设立、私募股权与风险投资、A股和境外红筹上市方面具有丰富的项目经验，曾担任四家上市项目的中国律师，并兼任多家公司和股权基金的董事等高管职务。李律师毕业于北京大学，获得法学硕士学位。具有上市公司独立董事资格和证券从业资格。
　　苏龙飞，资深媒体人，现任《新财富》杂志高级研研究员，曾任《经理人》杂志深圳采编中心主任。毕业于清华大学，长期致力于商业及资本的报道与研究，著有《股权战争》。
　　朱锐，毕业于西南财经大学，曾任《公司金融》杂志编辑，现供职于深圳一家私募股权投资基金。

　　《红筹博弈：10号文时代的民企境外上市（修订版）》的三位作者长期关注中国红筹上市的，有丰富的实践经验和深厚的理论功底。《红筹博弈：10号文时代的民企境外上市（修订版）》共五大部分，第一部分综述篇是对民企红筹上市过程的叙述，第二部分监管篇讲述我国红筹上市的政策演变，第三部分案例篇分析了十号文时代的19个红筹上市模式，第四部分趋势篇预测红筹上市的未来（十号文前瞻），第五部分附篇是历年中国民营企业境外IPO名录。《红筹博弈：10号文时代的民企境外上市（修订版）》结合我国红筹上市的现实，对民企和监管部门之间的博弈过程进行了透彻的分析，对准备境外募集资金的民营企业有很好的借鉴意义，也有助于金融等专业学生的学习。《红筹博弈：10号文时代的民企境外上市（修订版）》第二版，增加了对一些新问题的分析和一些新案例的解读。