投资科学
第1章 引言
1.1 现金流
1.2 投资和市场
1.3 典型的投资问题
1.4 本书的结构
第一部分 确定性的现金流
第2章 利息基础理论
2.1 本金和利息
2.2 现值
2.3 现金流的现值和终值
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1.1 现金流
1.2 投资和市场
1.3 典型的投资问题
1.4 本书的结构
第一部分 确定性的现金流
第2章 利息基础理论
2.1 本金和利息
2.2 现值
2.3 现金流的现值和终值
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卢恩伯格教授于1963年毕业于斯坦福大学并获得博士学位，现为斯坦福大学管理科学与工程学院教授。他还是经济计量学会、经济动态与控制学会、经济理论推广协会的会员。他已经出版的主要著作有：《动态系统导论：理论、模型与应用》(Introduction to Dynamic Systems：Theory，Models and Application)、《线性与非先性规划导论》(Introduction to Linear and Nonlinear Progremming)、《投资科学》(Investment Science)、《线性与非先性规划》(Linear and Nonlinear Pramming)、《微观经济学理论》(Microeconomic Theory)、《优化的向量空间方法》(Optimization by Vector Space Methods)、《投资科学解题手册》(Solutions Manual for Investment Sc…
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斯坦福大学知名教授卢恩伯格所著的《投资科学》分别与兹维·博迪和威廉·夏普等人所著的《投资学》一样，是国内外读者非常喜欢的投资学教材。
与后两本书相比，本书的主要特点在于：其内容突现了期权和期货等衍生证券的基本理论在教材中的重要地位。更难免可贵的是，本书自始至终用众多实例和图形论述各种金融问题，既形象直观又通俗易懂。本书特别突出资产定价理论的数值计算方法，如二项式网格方法，这是一般投资学教材所忽视的。通过各式各样丰富多彩的例子研究了实物期权等更一般的问题，这是本书的又一亮点，因为实物期权是当今金融领域的研究热点之一。同时，本书还系统地论述了对数策略在资产定价和投资组合决策等领域中的重要作用。
全书共四部分，16章。其中第一部分论述确定性现金流，第二部分论述单期随机现金流，第三部分论述期权和期货等衍生证券理论，第四部分论述一般现金流问题。
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与后两本书相比，本书的主要特点在于：其内容突现了期权和期货等衍生证券的基本理论在教材中的重要地位。更难免可贵的是，本书自始至终用众多实例和图形论述各种金融问题，既形象直观又通俗易懂。本书特别突出资产定价理论的数值计算方法，如二项式网格方法，这是一般投资学教材所忽视的。通过各式各样丰富多彩的例子研究了实物期权等更一般的问题，这是本书的又一亮点，因为实物期权是当今金融领域的研究热点之一。同时，本书还系统地论述了对数策略在资产定价和投资组合决策等领域中的重要作用。
全书共四部分，16章。其中第一部分论述确定性现金流，第二部分论述单期随机现金流，第三部分论述期权和期货等衍生证券理论，第四部分论述一般现金流问题。
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第1章 引言
1.1 现金流
1.2 投资和市场
1.3 典型的投资问题
1.4 本书的结构
第一部分 确定性的现金流
第2章 利息基础理论
2.1 本金和利息
2.2 现值
2.3 现金流的现值和终值
2.4 内部收益率
2.5 评估准则
2.6 应用和扩展★
2.7 小结
练习
参考文献
第3章 固定收益证券
3.1 未来现金流的市场
3.2 价值公式
3.3 债券的详细介绍
3.4 收益率
3.5 久期
3.6 免疫
3.7 凸度★
3.8 小结
练习
参考文献
第4章 利率期限结构
4.1 收益率曲线
4.2 期限结构
4.3 远期利率
4.4 对利率期限结构的几种解释
4.5 期望动态
4.6 连续现值
4.7 浮动利率债券
4.8 久期
4.9 免疫
4.10 小结
练习
参考文献
第5章 应用利率分析
5.1 资本预算
5.2 最优资产组合
5.3 动态现金流过程
5.4 最优化管理
5.5 一致性定理★
5.6 公司的估值★
5.7 小结
练习
参考文献
第二部分 单期随机现金流
第6章 均值-方差资产组合理论
6.1 资产收益
6.2 随机变量
6.3 随机收益
6.4 投资组合均值和方差
6.5 可行集合
6.6 马克维茨模型
6.7 两基金定理★
6.8 包含无风险资产的投资组合
6.9 单基金定理
6.10 小结
练习
参考文献
第7章 资本资产定价模型
7.1 市场均衡
7.2 资本市场线
7.3 定价模型
7.4 证券市场线
7.5 投资含义
7.6 绩效评估
7.7 作为定价公式的资本资产定价模型
7.8 项目选择★
7.9 小结
练习
参考文献
第8章 模型和数据
8.1 引言
8.2 因素模型
8.3 作为因素模型的资本资产定价模型
8.4 套利定价理论★
8.5 数据和统计
8.6 其他参数的估计
8.7 偏离均衡★
8.8 多期谬论
8.9 小结
练习
参考文献
第9章 一般原理
9.1 引言
9.2 效用函数
9.3 风险厌恶
9.4 效用函数评述
9.5 效用函数与均值-方差准则★
9.6 线性定价
9.7 投资组合选择
9.8 对数最优定价★
9.9 有限状态模型
9.10 风险中性定价
9.11 定价方法的选择★
9.12 小结
练习
参考文献
第三部分 衍生证券
第10章 远期、期货和互换
10.1 引言
10.2 远期合约
10.3 远期价格
10.4 远期合约的价值
10.5 互换★
10.6 期货合约基础
10.7 期货价格
10.8 与预期现货价格的关系★
10.9 完全套期
10.10 最小方差套期
10.11 最优套期★
10.12 非线性风险套期★
10.13 小结
练习
参考文献
第11章 资产动态模型
11.1 二项式网格模型
11.2 可加模型
11.3 倍数模型
11.4 典型参数值★
11.5 对数正态随机变量
11.6 随机游走和维纳过程
11.7 股票价格过程
11.8 伊藤引理★
11.9 再论二项式网格模型
11.10 小结
练习
参考文献
第12章 期权基础理论
12.1 期权概念
12.2 期权价值的实质
12.3 期权组合和看涨-看跌平价
12.4 提前执行
12.5 单期二项式期权理论
12.6 多期期权
12.7 更一般的二项式问题
12.8 评估实际投资机会
12.9 一般的风险中性定价★
12.10 小结
练习
参考文献
第13章 其他期权问题
13.1 引言
13.2 布莱克-斯科尔斯（BlackScholes）方程
13.3 看涨期权公式
13.4 风险中性定价★
13.5 得尔塔
13.6 复制、综合期权和组合保险★
13.7 计算方法
13.8 特异性期权
13.9 储存成本和股息★
13.10 鞅定价★
13.11 小结
附录：布莱克斯科尔斯方程的另一种推导
练习
参考文献
第14章 利率衍生证券
14.1 利率衍生证券的例子
14.2 理论需要
14.3 二项式方法
14.4 定价的应用
14.5 校准和可调整利率贷款★
14.6 前推方程
14.7 匹配期限结构
14.8 免疫
14.9 担保抵押债券★
14.10 利率动态模型★
14.11 连续时间解★
14.12 小结
练习
参考文献
第四部分 一般现金流
第15章 最优组合增长
15.1 投资轮盘
15.2 增长的对数效用方法
15.3 对数-最优策略的性质★
15.4 替代方法★
15.5 连续时间增长
15.6 可行区域
15.7 对数最优定价公式★
15.8 对数最优定价和布莱克斯科尔斯方程★
15.9 小结
练习
参考文献
第16章 一般投资评估
16.1 多期证券
16.2 风险中性定价
16.3 最优定价
16.4 双网格
16.5 双网格定价
16.6 具有个体不确定性的投资
16.7 买入价格分析
16.8 连续时间定价★
16.9 小结
练习
参考文献
附录A 概率基础理论
A.1 一般概念
A.2 正态分布随机变量
A.3 对数正态随机变量
附录B 微积分和最优化
B.1 函数
B.2 微积分
B.3 最优化
练习答案
索引
^ 收 起
1.1 现金流
1.2 投资和市场
1.3 典型的投资问题
1.4 本书的结构
第一部分 确定性的现金流
第2章 利息基础理论
2.1 本金和利息
2.2 现值
2.3 现金流的现值和终值
2.4 内部收益率
2.5 评估准则
2.6 应用和扩展★
2.7 小结
练习
参考文献
第3章 固定收益证券
3.1 未来现金流的市场
3.2 价值公式
3.3 债券的详细介绍
3.4 收益率
3.5 久期
3.6 免疫
3.7 凸度★
3.8 小结
练习
参考文献
第4章 利率期限结构
4.1 收益率曲线
4.2 期限结构
4.3 远期利率
4.4 对利率期限结构的几种解释
4.5 期望动态
4.6 连续现值
4.7 浮动利率债券
4.8 久期
4.9 免疫
4.10 小结
练习
参考文献
第5章 应用利率分析
5.1 资本预算
5.2 最优资产组合
5.3 动态现金流过程
5.4 最优化管理
5.5 一致性定理★
5.6 公司的估值★
5.7 小结
练习
参考文献
第二部分 单期随机现金流
第6章 均值-方差资产组合理论
6.1 资产收益
6.2 随机变量
6.3 随机收益
6.4 投资组合均值和方差
6.5 可行集合
6.6 马克维茨模型
6.7 两基金定理★
6.8 包含无风险资产的投资组合
6.9 单基金定理
6.10 小结
练习
参考文献
第7章 资本资产定价模型
7.1 市场均衡
7.2 资本市场线
7.3 定价模型
7.4 证券市场线
7.5 投资含义
7.6 绩效评估
7.7 作为定价公式的资本资产定价模型
7.8 项目选择★
7.9 小结
练习
参考文献
第8章 模型和数据
8.1 引言
8.2 因素模型
8.3 作为因素模型的资本资产定价模型
8.4 套利定价理论★
8.5 数据和统计
8.6 其他参数的估计
8.7 偏离均衡★
8.8 多期谬论
8.9 小结
练习
参考文献
第9章 一般原理
9.1 引言
9.2 效用函数
9.3 风险厌恶
9.4 效用函数评述
9.5 效用函数与均值-方差准则★
9.6 线性定价
9.7 投资组合选择
9.8 对数最优定价★
9.9 有限状态模型
9.10 风险中性定价
9.11 定价方法的选择★
9.12 小结
练习
参考文献
第三部分 衍生证券
第10章 远期、期货和互换
10.1 引言
10.2 远期合约
10.3 远期价格
10.4 远期合约的价值
10.5 互换★
10.6 期货合约基础
10.7 期货价格
10.8 与预期现货价格的关系★
10.9 完全套期
10.10 最小方差套期
10.11 最优套期★
10.12 非线性风险套期★
10.13 小结
练习
参考文献
第11章 资产动态模型
11.1 二项式网格模型
11.2 可加模型
11.3 倍数模型
11.4 典型参数值★
11.5 对数正态随机变量
11.6 随机游走和维纳过程
11.7 股票价格过程
11.8 伊藤引理★
11.9 再论二项式网格模型
11.10 小结
练习
参考文献
第12章 期权基础理论
12.1 期权概念
12.2 期权价值的实质
12.3 期权组合和看涨-看跌平价
12.4 提前执行
12.5 单期二项式期权理论
12.6 多期期权
12.7 更一般的二项式问题
12.8 评估实际投资机会
12.9 一般的风险中性定价★
12.10 小结
练习
参考文献
第13章 其他期权问题
13.1 引言
13.2 布莱克-斯科尔斯（BlackScholes）方程
13.3 看涨期权公式
13.4 风险中性定价★
13.5 得尔塔
13.6 复制、综合期权和组合保险★
13.7 计算方法
13.8 特异性期权
13.9 储存成本和股息★
13.10 鞅定价★
13.11 小结
附录：布莱克斯科尔斯方程的另一种推导
练习
参考文献
第14章 利率衍生证券
14.1 利率衍生证券的例子
14.2 理论需要
14.3 二项式方法
14.4 定价的应用
14.5 校准和可调整利率贷款★
14.6 前推方程
14.7 匹配期限结构
14.8 免疫
14.9 担保抵押债券★
14.10 利率动态模型★
14.11 连续时间解★
14.12 小结
练习
参考文献
第四部分 一般现金流
第15章 最优组合增长
15.1 投资轮盘
15.2 增长的对数效用方法
15.3 对数-最优策略的性质★
15.4 替代方法★
15.5 连续时间增长
15.6 可行区域
15.7 对数最优定价公式★
15.8 对数最优定价和布莱克斯科尔斯方程★
15.9 小结
练习
参考文献
第16章 一般投资评估
16.1 多期证券
16.2 风险中性定价
16.3 最优定价
16.4 双网格
16.5 双网格定价
16.6 具有个体不确定性的投资
16.7 买入价格分析
16.8 连续时间定价★
16.9 小结
练习
参考文献
附录A 概率基础理论
A.1 一般概念
A.2 正态分布随机变量
A.3 对数正态随机变量
附录B 微积分和最优化
B.1 函数
B.2 微积分
B.3 最优化
练习答案
索引
^ 收 起
卢恩伯格教授于1963年毕业于斯坦福大学并获得博士学位，现为斯坦福大学管理科学与工程学院教授。他还是经济计量学会、经济动态与控制学会、经济理论推广协会的会员。他已经出版的主要著作有：《动态系统导论：理论、模型与应用》(Introduction to Dynamic Systems：Theory，Models and Application)、《线性与非先性规划导论》(Introduction to Linear and Nonlinear Progremming)、《投资科学》(Investment Science)、《线性与非先性规划》(Linear and Nonlinear Pramming)、《微观经济学理论》(Microeconomic Theory)、《优化的向量空间方法》(Optimization by Vector Space Methods)、《投资科学解题手册》(Solutions Manual for Investment Science)等。此外，他还为西屋公司、斯坦福研究院、系统控制公司、优化技术公司和花旗集团提供咨询服务。1971年—1972年曾担任总统科技顾问的技术助手。他的主要研究领域为控制理论、一般优化理论、数学规划和微观经济学。他是斯坦福大学工程经济系统系最初的创始人之一，并于1980—1991年担任该系系主任。他公开发表了70余篇有关系统科学、优化理论、经济法和投资学的论文。
^ 收 起
^ 收 起
斯坦福大学知名教授卢恩伯格所著的《投资科学》分别与兹维·博迪和威廉·夏普等人所著的《投资学》一样，是国内外读者非常喜欢的投资学教材。
与后两本书相比，本书的主要特点在于：其内容突现了期权和期货等衍生证券的基本理论在教材中的重要地位。更难免可贵的是，本书自始至终用众多实例和图形论述各种金融问题，既形象直观又通俗易懂。本书特别突出资产定价理论的数值计算方法，如二项式网格方法，这是一般投资学教材所忽视的。通过各式各样丰富多彩的例子研究了实物期权等更一般的问题，这是本书的又一亮点，因为实物期权是当今金融领域的研究热点之一。同时，本书还系统地论述了对数策略在资产定价和投资组合决策等领域中的重要作用。
全书共四部分，16章。其中第一部分论述确定性现金流，第二部分论述单期随机现金流，第三部分论述期权和期货等衍生证券理论，第四部分论述一般现金流问题。
本书可作为我国高等学校经济、管理类专业课程“投资学”的教材和参考书，也可作为广大经济金融从业人员学习现代投资学基础理论和方法的合适的辅导书。
^ 收 起
与后两本书相比，本书的主要特点在于：其内容突现了期权和期货等衍生证券的基本理论在教材中的重要地位。更难免可贵的是，本书自始至终用众多实例和图形论述各种金融问题，既形象直观又通俗易懂。本书特别突出资产定价理论的数值计算方法，如二项式网格方法，这是一般投资学教材所忽视的。通过各式各样丰富多彩的例子研究了实物期权等更一般的问题，这是本书的又一亮点，因为实物期权是当今金融领域的研究热点之一。同时，本书还系统地论述了对数策略在资产定价和投资组合决策等领域中的重要作用。
全书共四部分，16章。其中第一部分论述确定性现金流，第二部分论述单期随机现金流，第三部分论述期权和期货等衍生证券理论，第四部分论述一般现金流问题。
本书可作为我国高等学校经济、管理类专业课程“投资学”的教材和参考书，也可作为广大经济金融从业人员学习现代投资学基础理论和方法的合适的辅导书。
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