企业财务系统：平衡、均衡和权衡

　　1  绪论
　　1.1  财务和财务管理
　　1.1.1  财务的本质
　　1.1.2  财务行为、财务管理与财务决策
　　1.2  财务系统和财务管理系统
　　1.2.1  系统和系统论
　　1.2.2  财务系统及其构成要素
　　1.2.3  财务管理系统
　　1.3  寓于财务系统的平衡与不平衡
　　1.3.1  平衡和平衡法
　　1.3.2 财务系统中现金流的平衡与不平衡
　　1.3.3  财务系统中资本和资产的平衡
　　1.3.4 财务系统中收入和费用的平衡与不平衡
　　1.3.5  现金流量恒等式
　　1.4  财务均衡原理
　　1.4.1  均衡与均衡分析
　　1.4.2  财务系统的均衡原理
　　1.4.3  财务均衡方程式
　　1.5  财务决策系统中的权衡
　　1.5.1  权衡：决策之灵魂
　　1.5.2  财务决策系统中的权衡
　　2  投融资行为收益与成本的均衡
　　2.1  投融资行为的对立统一观
　　2.1.1  行为过程的对立统一关系
　　2.1.2  现金流量的对立统一
　　2.2  财务均衡理论的核心：净现值
　　2.2.1 财务活动的NPV
　　2.2.2  NPV是贴现率的函数
　　2.2.3  贴现率的确定
　　2.2.4  NPV在财务估价中的作用
　　2.3  投融资行为收益与成本的均衡
　　2.3.1 同一主体投融资行为的收益（率）与成本（率）之关系
　　2.3.2 同一投融资行为中不同主体的收益（率）与成本（率）之关系
　　2.4  财务估价运用的数学方法：内插法
　　2.4.1  问题的提出
　　2.4.2  内插法的基本原理
　　2.4.3  误差大小的控制与误差方向的判别
　　2.4.4  内插法的运用
　　3  价值均衡：资本预算决策方法的统一阐释
　　3.1 NPV法在资本预算决策中的核心地位
　　3.1.1 获利能力指数：NPV的运算升级
　　3.1.2  内含报酬率：贴现率方程的根
　　3.1.3  贴现投资回收期：时间方程的根
　　3.1.4  修正内含报酬率：现值和终值的均衡点
　　3.2  评价指标的比较与选择
　　3.2.1  净现值和获利能力指数的关系
　　3.2.2  净现值和内含报酬率的关系
　　3.2.3  对评价指标的评价和选择
　　3.3  对内含报酬率和修正内含报酬率的进一步讨论
　　3.4  投资决策成功的关键是什么
　　3.5  资本预算决策中的临界分析
　　3.5.1  临界分析的意义
　　3.5.2  临界分析的基本假设
　　3.5.3  不考虑所得税因素的临界分析
　　3.5.4  考虑所得税因素的临界分析
　　……
　　4  资产估价：收益与成本均衡的结果
　　5  资本成本和资本结构的权衡
　　6  风险与收益的权衡
　　7  税收链效应与税负均衡
　　主要参考文献

　　    祝锡萍，男，1962年2月出生，浙江绍兴人。1990年毕业于上海财经大学统计学专业（数量经济方向），获经济学硕士学位。现任浙江工业大学会计学科负责人，副教授，硕士生导师，（首批）浙江省中小企业创业指导师，浙江省总会计师协会理事，浙江省会计学会学术部委员。主要研究方向为企业财务，资本市场，会计准则评价理论。主讲财务管理基础、高级财务管理、会计学、会计准则研究等课程。在各级各类专业期刊上发表论文20余篇，主编论著和教材5部，主持企业委托课题6项，获校级优秀教师、“师德先进”等荣誉称号。

　　    企业财务是一个有序的系统，该系统的基本要素是资金，资金又可以衍生出资产和资本两个要素，它们又可以派生出收益和成本两个要素。财务各要素之间相互影响、相互依存，构成一个完整的体系。财务系统中各要素的变化既不平衡，又平衡；永远是不平衡，却永远处于平衡。各种不平衡通过人为的作用达到某种平衡…财务均衡；为达到均衡人们需要权衡利弊，权衡的结果达到新的均衡。
　　    《企业财务系统：平衡、均衡和权衡》的目的是揭示存在于财务系统的固有现象…平衡、均衡和权衡，并探究其中的规律。这种探究始于企业基本的财务活动～投资和融资。投资和融资就像一对孪生姊妹支撑着企业的财务活动和经营活动。投资和融资体现着对立统一的辩证关系，投资是资金的需求和使用，融资是资金的供给和取得。它们的目标取向充满着矛盾：投资决策以获得尽可能高的收益为目标，而融资决策以尽可能降低资本成本为目标。这对矛盾使得投资的收益率和融资的成本率最终实现均衡。
　　    《企业财务系统：平衡、均衡和权衡》尝试性地提出了财务均衡理论，其基本观点是：财务系统中处于非均衡状态的变量，必定可以通过参数的作用，达到均衡。通俗地说，任何财务活动的现金流人量和流出量可以通过贴现率的作用达到相等的价值。这个贴现率既是投资的收益率，也是融资的成本率，它是使投融资项目现金流量价值相等的均衡器。