基金长青

　　推荐序一 楼继伟
　　推荐序二 张育军
　　自序
　　前言
　　第一章 基金诞生
　　1998 年3 月27 日，均为20 亿元规模的开元基金和金泰基金宣告成立，期待已久的中国第一批真正意义上的投资基金诞生了！这与1924 年在美国成立的世界第一只现代意义上的基金相隔了整整74 年。
　　第二章 迈出投资第一步
　　1998 年，中国基金投资元年。万事开头难，没有经验，只能摸着石头过河。偏偏天公不作美，市场持续低迷，想为基金开个好头的年轻基金经理承受了巨大压力。
　　第三章 “5·19”行情崭露头角
　　1999 年由政策催生的“5·19 “行情代表了中国股市那段不容淡忘的岁月。在网络股勇”网“直前的带领下，中国股市留下一段激情燃烧的牛市记忆。突如其来的行情给年轻的基金经理带来了难得的投资机遇。时势造英雄。基金经理抓住良机，一战成名。
　　第四章 遭遇”黑天鹅“
　　“5·19 “一战，基金崭露头角。正当基金经理踌躇满志时，2000 年的”黑
　　天鹅“事件--通海高科上市夭折浇了一盆冷水。基金经理第一次遭遇”黑天鹅“事件：从来没有发生且被认为不可能发生的事情竟然真的发生了……
　　第五章 艰难岁月
　　2000~2005 年，中国基金发展史上极其艰难的岁月。由”试点“步入”艰难生存阶段“的基金频遭质疑，股市低迷，行业亏损，发行艰难，巨额赎回。内外交困之下，基金面临巨大的生存压力。
　　第六章 价值投资与五朵金花
　　2003 年是投资理念分水岭。与庄家没落形成鲜明对比，基金快速发展并在”五朵金花“价值股行情中大放异彩，从配角上升为主角。以基金为主体的机构投资者倡导的价值投资理念被奉为圭臬，公司内在价值成为新的定价标准。
　　第七章 受挫社保基金
　　12 月20 日，南方、博时、华夏、长盛、鹏华、嘉实6 家基金公司被选为首批社保基金投资管理人。取得社保基金管理资格只是投资管理的第一步，能否管理好社保基金，是摆在基金经理面前更艰巨的任务。
　　第八章ETF登陆中国
　　2005 年2 月23 日，中国境内第一只ETF --华夏上证50ETF 在上海证券交易所上市交易。华夏上证50ETF 的成功推出和运作，在中国基金发展史上具有划时代的历史意义，是迄今为止中国基金业最成功的金融创新产品。
　　第九章 货币基金泡沫
　　泡沫破灭前，市场像海市蜃楼般诱人。”谁都知道大厦将倾，但谁也不愿意提前逃生……“2005 年底，货币基金风险一步步逼近，但市场的疯狂程度丝毫没有减弱。
　　第十章 股改博弈
　　2005 年5 月15 日，中国证监会主席尚福林接受新华社记者专访时指出：“股权分置改革不仅是中国资本市场的一件大事，也是党中央、国务院的重大决策，开弓没有回头箭，必须搞好。”
　　第十一章 大牛市：资本盛宴
　　2006 ～2007 年大牛市，是中国股票市场发展史上第一次真正意义的大牛市，注定成为中国股票市场历史大潮中波澜壮阔的一页。上证综指从1100 点附近一路高歌猛进，2007 年10 月16 日触摸到6 124.04 点，涨幅超过5 倍，造就了无数投资神话。
　　第十二章 大熊市：泡沫破灭
　　2008 年，正当人们满怀信心期待上证综指涨到8 000 点甚至10 000 点的时候，市场给投资者开了一个大大的玩笑，狂欢的下半场不仅没有出现，反而迎来了一场百年一遇的大熊市。5 000 点、4 000 点、3 000 点、2000 点一一失守。尽管有“熊市不言底”的股市谚语，亲眼所见、亲身经历时，还是令人目瞪口呆。
　　第十三章 亲历金融海啸
　　出乎所有人意料，2008 年下半年的次贷危机完全失控，迅速演变成“二战”以来最严重的全球金融危机。金融风暴席卷下，华尔街人仰马翻。全球股市受此拖累惨不忍睹，几十万亿美元的财富灰飞烟灭，投资者损失惨重。
　　第十四章QDII生不逢时
　　2007 年10 月，QDII 基金满载着投资者的希望和海外淘金的梦想扬帆起航了。在5 年多狂风巨浪的冲击下，年轻的基金经理们收获的不仅仅是经验，还有沉甸甸的教训。QDII 基金艰难的海外远航告诉我们：走出去是需要付出代价的。
　　第十五章 指数基金狂欢
　　幸福来得那么突然！2009 年，A 股市场上演了一场快速的超级大反弹。一直处于产品线边缘的指数基金表现突出，成为2009 年中国基金耀眼的明星，上演了一场指数基金的狂欢。
　　第十六章 转型无牛市
　　进入2010 年，加快经济转型成为社会各界共识。经济转型必然导致股票
　　市场转型。根据国际经验，转型时期的股市缺乏系统性的投资机会，俗称“转型无牛市”。经济、股票市场在转型，基金经理也需要转型。
　　第十七章 王亚伟与华夏大盘基金
　　从1998 年初加入华夏基金，王亚伟在基金业坚守了14 年多。他管理的华夏大盘基金在6 年半的时间里复权单位净值增长率达1 198.91% ，累计单位净值增长率为1 046.05% ，基准指数同期上涨132.78% 。他是中国第一位为基金持有人带来超过10 倍收益的基金经理。
　　第十八章 如何寻找成长股
　　如何选择成长股？费雪、巴菲特、林奇等投资大师都有经典论述，给出了具体的选股标准。选择成长股的标准很多，概言之最基本的标准无外乎管理层、公司治理、盈利模式的核心竞争力等方面，结合A 股市场的具体情况，可以归纳为六个标准……什么样的行业容易找到成长股？一般而言，科技、消费行业是最容易产生成长股的地方。
　　第十九章 关键是业绩
　　在基金业，如果你业绩好，谁也不能抹杀你的成绩，因为基金最公平，也最透明；如果你业绩不好，谁也不能挽救你，因为基金最无情，也最残酷。
　　第二十章 如何成为优秀基金经理
　　优秀基金经理的特质是什么？理性，有责任心和耐心，专业素养深厚，形成了一套系统的投资理念，能够对宏观经济大趋势做出前瞻性的判断，至少经过一轮以上牛熊更迭的洗礼，能最大限度地跳出贪婪与恐惧的轮回。没有亏过钱的基金经理是不成熟的。
　　第二十一章 基金长青：做受人尊敬的基金管理人
　　保持可持续发展乃至基金长青一直是基金追求的最高目标，也是一代代基金管理人致力追寻的终极之道……如果说一国资本市场的繁荣程度是决定伟大基金的宏观因素，那么一只基金能否业绩长青，很大程度上取决于基金公司能否做到基业长青。基金经理业绩长青难，基金公司保持基业长青更难。
　　文章选编
　　后记
　　致谢
　　中国基金业大事记

　　范勇宏，华夏基金创始人，经济学博士。自1998年2月开始创建华夏基金并一直担任公司总经理至2012年7月。现任华夏基金管理公司党委书记、副董事长、华夏基金（香港）管理公司董事长、华夏人慈善基金会理事长；中国证券投资基金业协会副会长、北京金融街商会监事长，财政部财政科学研究所兼职教授。之前就职于中国建设银行总行和华夏证券公司。
　　曾任中国证券业协会副会长，中国证券业协会基金公会会长，中国证监会第三、四届发审委委员。先后担任北京市第十二、十三、十四届人大代表。
　　2002年4月，被中央金融工委、共青团中央授予“全国金融青年五四奖章”。2008年2月，被全国工商联、中国企业联合会等机构评为“2007年中国十大财智英才”。2008年12月，在人民日报社《中国经济周刊》等主办的“中国改革开放30年经济百人榜”评选中，荣获“中国改革开放30年金融保险业十大领军人物”称号。2009年3月，被《证券时报》评为“2008中国基金业年度人物”。
　　荣获《亚洲投资者》（Asian Investor）评选的“亚洲资产管理业最有影响力的25人”（2008年度），是中国大陆基金公司中唯一当选者。蝉联《亚洲资产管理》（Asia Asset Management）评选的“中国年度最佳CEO奖”（2007年度、2008年度）及美国《机构投资者》（Institutional Investor）评选的“大中华地区年度金融行业最佳高管钻石奖”（2010年度、2011年度）。

　　《基金长青》以基金业重大投资事件为主线，勾勒出基金经理从1997 年亚洲金融危机、2000 年美国互联网泡沫破灭、2006~2007 年大牛市、2008 年全球金融危机直至今天15 年间的重大投资历程，总结成功的投资经验与失败的教训，对15 年间风云变幻的股市也进行了精彩的描述。书中对如何培育优秀的基金经理、基金经理如何保持业绩长期可持续、投资者如何正确投资、基金管理人如何做到基金长青等都作了深入的探讨，对许多传统的“颠扑不破”的投资理念进行了深刻的反思并提出了独到的见解。　　《基金长青》是第一部总结基金经理投资史、基金业发展史的著作，填补了中国基金经理投资类书籍的空白。书中描述的许多真实的投资案例及总结的投资理念，对投资者、基金经理加深理解股票市场、如何投资具有重要参考意义。