创业投资圣经：天使投资理论与实践

　　第一章 何谓天使投资：天使投资的概念
　　第一节 天使投资综述
　　一、天使投资的起源
　　二、天使投资的概念
　　（一）天使投资的定义：狭义与广义之分
　　（二）天使投资／商业天使的双重回报
　　（三）非正规风险投资
　　（四）天使投资与3F
　　（五）天使投资与其他融资模式
　　（六）天使投资的三个条件
　　（七）天使投资近期发展动向
　　案例1 天使投资成功案例—Google
　　三、天使投资的特征
　　（一）投资额度偏小
　　（二）投资期限偏早
　　（三）投资风险偏高
　　（四）投资成本偏低
　　（五）投资决策偏快
　　第二节 企业成长链中的天使投资
　　一、企业生命周期
　　二、企业生命周期的融资
　　案例2 关于美国小企业创新研究计划：SBIR
　　第三节 天使投资与风险投资的一致性与区别
　　一、天使投资与风险投资的一致性
　　二、天使投资与风险投资的区别
　　第四节 天使投资家
　　一、天使投资家是何许人也
　　二、合格投资者
　　三、天使投资家概况
　　四、天使投资家的类别
　　第二章 如何进行天使投资：天使投资的运行
　　第一节 天使投资与创业／创新
　　一、创业／创新是天使投资发展的动力
　　二、天使投资的项目来源
　　第二节 创业企业获取天使投资的敲门砖：商业计划书
　　一、商业计划书的重要性
　　二、商业计划书的四大要素
　　三、商业计划书的写作原则
　　四、商业计划书注意事项：九加十四
　　五、商业计划书的格式与内容
　　第三节 创业企业如何获取天使投资
　　一、创业者要了解天使投资家的心理
　　二、创业者如何选择天使投资人
　　三、天使投资小案例
　　案例1 融资不是越多越好
　　案例2 费城创新经济投资基金
　　四、对天使投资家的忠告
　　第四节 天使投资的投资过程
　　一、天使投资的项目筛选
　　（一）投资项目的初步筛选
　　（二）项目发展潜力的估定
　　（三）市场抉择步骤
　　（四）产品／服务抉择步骤
　　（五）管理团队的选择
　　二、天使投资的项目评估
　　三、天使投资家股权的稀释
　　第五节 天使投资的投资管理
　　一、投资条款确定
　　二、投资风险的控制
　　三、天使投资参与被投企业的管理
　　四、天使投资在投资后管理的特殊性
　　第六节 天使投资的退出
　　一、天使投资退出的重要性
　　二、天使投资退出的模式
　　三、天使投资预期回报
　　附录美国小企业局(SBA)商业计划书指南
　　第三章 为何需要天使投资：天使投资的作用
　　第一节 中小企业的类型及其不同的融资模式
　　一、创业企业与中小企业
　　二、中小企业的三种类型
　　三、不同类型的中小企业，采取不同的融资模式
　　第二节 天使投资存在的必要性和可能性
　　一、企业发展早期的死亡谷与天使投资
　　二、企业发展早期资本缺口的普遍存在
　　三、天使投资存在的必要性：企业早期资本需求
　　四、天使投资存在的可能性：民间资本的供给
　　第三节 从金融理论看天使投资的作用
　　一、用基本金融理论解释天使投资的作用
　　二、从人的重要性看天使投资的作用
　　第四节 天使投资机构与天使投资的作用
　　一、天使投资组织的发展
　　二、天使投资组织结构的选择
　　三、天使投资的组织类型
　　四、天使投资组织的特征
　　五、天使投资机构的作用
　　第五节 园丁与伐木匠之说
　　第四章 理论天使投资：天使投资的金融内涵
　　第一节 天使投资研究综述
　　一、天使投资理论研究综述
　　二、天使投资实证研究综述
　　第二节 从金融的角度看天使投资的性质
　　一、金融的子范畴与天使投资
　　二、选择性金融(另类金融)与天使投资
　　三、金融市场与天使投资
　　第三节 非公开权益资本与天使投资
　　一、非公开权益资本的内涵
　　二、非公开权益资本的形式
　　三、非公开权益资本、企业生命周期及其风险性分析
　　四、非公开权益资本的特征与天使投资
　　第四节 企业家与天使投资家的博弈
　　一、企业家的素质
　　二、企业家的追求
　　三、财富与自由的均衡
　　四、股权与收益
　　第五节 成功与失败的悖论
　　一、成功与失败的辩证
　　二、投资中常常出现的两种误差
　　三、成功也在人，失败也在人
　　第六节 风险／收益分析与天使投资
　　一、风险的定义
　　二、风险一收益均衡性(Risk-Return Profile)
　　三、风险的衡量
　　四、风险的悖论与天使投资
　　第五章 国际天使投资：各国天使投资状况
　　第一节 国际天使投资
　　第二节 英国天使投资
　　一、英国天使投资概况
　　二、英格兰天使投资协会
　　案例1
　　案例2
　　三、大伦敦地区天使投资
　　四、天使投资网络
　　五、EASY平台
　　六、剑桥天使投资
　　七、苏格兰天使投资
　　八、威尔士天使投资
　　第三节 美国天使投资
　　一、美国天使资本协会
　　……
　　第六章 中国天使投资：天使投资的中国特色
　　后记

　　刘曼红，俄克拉荷马大学管理学硕士、康奈尔大学经济学博士，哈佛大学助理研究员。现为中国人民大学教授、博士生导师；中国人民大学风险投资研究中心主任；中国风险投资研究院副院长：中国天使投资研究中心主任；世界天使投资协会理事；国际生态发展联盟副理事长。同时，还担任北京市政府金融顾问，海淀区科委金融顾问。
　　主要研究方向：风险投资、天使投资、企业家融资、非公开权益资本。近期主要研究方向：社会责任投资、绿色风险投资。
　　2005年，与全国人民代表大会常务委员会副委员长成思危教授、中国香港陈工孟教授、瑞士Martin Haemmig教授共同创立了中国第一个风险投资博士，硕士专业。

　　天使投资的概念源自于朋友帮助朋友，后发展成运用个人风险资本支持陌生人的创业活动。Jeff Sohl教授在《最高境界：美国天使投资前沿实操简报》中称：“天使们再次强调他们的价值增值作用，他们是创业企业的耐心的投资者。天使们仍然在他们所居地区附近投资，他们有能力就近发现出色的投资项目。”事实上，他们已经使用这种定义以描绘天使投资活动：“天使投资不是被动的私募股权投资或一般的非正规投资，而是一种“辅导资本”，这种特征使得我们天使投资者在投资新生事物的同时创造了一定的社会效益。”