高等院校应用经济学系列教材：金融工程理论及应用

　　第1章 金融衍生工具及其定价方法
　　1.1 金融衍生工具的概念和类型／1
　　1.1.1 金融衍生工具的概念／1
　　1.1.2 金融衍生工具的类型／1
　　1.2 金融衍生工具市场的经济功能／7
　　1.2.1 套期保值／7
　　1.2.2 价格发现／10
　　1.3 金融衍生市场的交易者／12
　　1.3.1 套期保值者／12
　　1.3.2 投机者／13
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　　    《金融工程理论及应用》的目的是将金融工程学的基本内容介绍给具有一定经济学基础或数学基础的读者。金融工程学是一门以数学、经济学、金融学和计算机学为基础，以服务于制度创新、金融创新、风险分解、风险转移等为目的，根据现代金融学理论，借助于信息技术和工程方法，设计和开发新型金融产品，创造性地解决金融问题的交叉学科。自从1973年Black-Scholes期权定价公式产生以来，金融工程学的理论和应用得到了迅猛发展，尤其是金融衍生产品设计和风险管理，促进了金融工具的不断创新，也提高了金融市场的效率和功能。为了满足投资者和金融市场的需要，金融工程师设计了各种金融衍生产品，如期权、期货、互换等；同时研究和开发了许多风险管理方法和系统，如VaR和CreditMetrics信用评价系统等，为有效地管理市场风险提供了技术支持。
　　    金融工程的基本金融学理论主要是指现代金融理论，包括投资组合理论…
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　　第1章 金融衍生工具及其定价方法
　　1.1 金融衍生工具的概念和类型／1
　　1.1.1 金融衍生工具的概念／1
　　1.1.2 金融衍生工具的类型／1
　　1.2 金融衍生工具市场的经济功能／7
　　1.2.1 套期保值／7
　　1.2.2 价格发现／10
　　1.3 金融衍生市场的交易者／12
　　1.3.1 套期保值者／12
　　1.3.2 投机者／13
　　1.3.3 套利者／16
　　1.3.4 套期保值、投机、套利的关系／19
　　1.4 无套利定价原理与方法／19
　　本章小结／24
　　关键概念／24
　　练习题／25
　　第2章 期货与远期市场
　　2.1 期货合约／26
　　2.1.1 期货合约的种类／26
　　2.1.2 期货合约的特点／27
　　2.1.3 期货合约的标准化条款／27
　　2.2 期货市场／29
　　2.2.1 北美主要期货市场／29
　　2.2.2 欧洲主要期货市场／30
　　2.2.3 亚太地区主要期货市场／31
　　2.2.4 其他有影响力的期货市场／31
　　2.3 期货交易／32
　　2.3.1 期货交易头寸／32
　　2.3.2 期货交易信息／33
　　2.3.3 期货保证金与逐日盯市／34
　　2.3.4 交割方式／36
　　2.4 远期合约／39
　　2.4.1 远期合约的定义／39
　　2.4.2 期货交易与远期交易的不同／40
　　2.4.3 远期合约的分类／42
　　2.4.4 远期合约的套期保值／44
　　本章小结／47
　　关键概念／47
　　练习题／47
　　第3章 远期和期货定价
　　3.1 远期／期货合约的价格与价值／48
　　3.1.1 远期／期货合约的价格／48
　　3.1.2 远期／期货合约的价值／51
　　3.2 远期／期货合约定价／51
　　3.2.1 无收益资产远期／期货合约定价／51
　　3.2.2 支付已知现金收益远期／期货合约定价／52
　　3.2.3 支付已知收益率远期／期货合约的定价／53
　　本章小结／58
　　关键概念／58
　　练习题／59
　　第4章 期货套期保值
　　4.1 期货套期保值的基本原理／60
　　4.1.1 期货套期保值的概念／60
　　4.1.2 期货套期保值方法的分类／60
　　4.1.3 期货套期保值策略／62
　　4.1.4 期货套期保值交易的分类／63
　　4.2 期货套期保值的基差风险／64
　　4.2.1 基差的内涵／65
　　4.2.2 合约的选择／68
　　4.3 期货套期保值的交叉对冲／69
　　4.3.1 最小方差对冲比率的计算／69
　　4.3.2 最优合约数量／70
　　4.3.3 期货套期保值的尾随对冲／72
　　4.4 期货套期保值的应用／72
　　4.4.1 贸易商的套期保值模式／72
　　4.4.2 钢厂卖期保值／73
　　4.4.3 油厂豆粕卖期保值／73
　　4.4.4 建筑企业买期保值／74
　　本章小结／75
　　关键概念／75
　　练习题／76
　　第5章 股指期货与外汇期货
　　5.1 股指期货的概念／77
　　5.1.1 股指的定义／77
　　5.1.2 股指期货的定义／78
　　5.1.3 股指期货的特点／79
　　5.2 股指期货的功能与交易／80
　　5.2.1 股指期货的主要功能／80
　　5.2.2 股指期货交易／81
　　5.2.3 股指期货合约的内容和价格／82
　　5.3 股指期货套期保值／83
　　5.3.1 股指期货套期保值的概念／83
　　5.3.2 股指期货套期保值的步骤／84
　　5.3.3 股指期货套期保值的方法／84
　　5.4 外汇期货市场／89
　　5.4.1 期货交易所／89
　　5.4.2 清算所／90
　　5.4.3 期货经纪人／90
　　5.4.4 市场参加者／90
　　5.4.5 外汇期货电子交易系统／91
　　5.4.6 外汇期货交割的市场参与者／92
　　5.4.7 两类外汇期货／92
　　5.5 外汇期货定价与应用／93
　　5.5.1 外汇期货的期货价值／93
　　5.5.2 外汇期货在套汇交易中的应用／93
　　5.5.3 外汇期货在防御中的应用／94
　　5.5.4 外汇期货和远期外汇在投机中的应用／95
　　本章小结／97
　　关键概念／97
　　练习题／98
　　第6章 股票期权的离散定价
　　6.1 期权的基本概念／99
　　6.1.1 期权的定义／99
　　6.1.2 期权的种类／99
　　6.1.3 期权的回报与盈亏分布／103
　　6.2 两期股票期权定价方法／105
　　6.2.1 股票的两期二叉树模型／105
　　6.2.2 股票期权的无套利定价／105
　　6.3 N期股票期权定价／107
　　6.3.1 股票的多期价格模型／107
　　6.3.2 股票的多期预期价格／107
　　6.3.3 计算股票预期值的连锁法／108
　　6.3.4 股票看涨期权定价／110
　　6.3.5 股票看跌期权定价／111
　　6.4 二叉树模型的参数估计／112
　　6.4.1 股价伯努利模型／112
　　6.4.2 Hull—White算法／114
　　6.5 企业并购的延迟期权二叉树定价／11G
　　6.5.1 企业并购的含义／116
　　6.5.2 并购中的实物期权特征／116
　　6.5.3 延迟期权的二叉树模型定价／117
　　6.5.4 数值模拟／120
　　本章小结／121
　　关键概念／121
　　练习题／121
　　第7章 股票期权的连续定价
　　7.1 布朗运动／123
　　7.1.1 标准布朗运动／123
　　7.1.2 一般布朗运动／125
　　7.2 股票价格的几何布朗运动／125
　　7.3 伊藤公式／127
　　……
　　第8章 期货期权
　　第9章 期权套期保值
　　第10章 互换定价
　　第11章 投资组合管理
　　第12章 利率风险管理
　　第13章 信用风险管理
　　第14章 信用衍生产品
　　参考文献
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　　    《金融工程理论及应用》的目的是将金融工程学的基本内容介绍给具有一定经济学基础或数学基础的读者。金融工程学是一门以数学、经济学、金融学和计算机学为基础，以服务于制度创新、金融创新、风险分解、风险转移等为目的，根据现代金融学理论，借助于信息技术和工程方法，设计和开发新型金融产品，创造性地解决金融问题的交叉学科。自从1973年Black-Scholes期权定价公式产生以来，金融工程学的理论和应用得到了迅猛发展，尤其是金融衍生产品设计和风险管理，促进了金融工具的不断创新，也提高了金融市场的效率和功能。为了满足投资者和金融市场的需要，金融工程师设计了各种金融衍生产品，如期权、期货、互换等；同时研究和开发了许多风险管理方法和系统，如VaR和CreditMetrics信用评价系统等，为有效地管理市场风险提供了技术支持。
　　    金融工程的基本金融学理论主要是指现代金融理论，包括投资组合理论、MM理论、衍生产品定价理论、资本资产定价理论以及金融风险管理理论等。投资组合理论是20世纪50年代初期，由哈里·马柯维茨（H.Markowitz）提出的，首次将数量工具引入金融研究，被认为是现代金融的发端。均值一方差模型是投资组合理论的一个数量模型，其主要思想是借助于概率论中的方差作为风险度量方法，刻画投资组合资产收益的波动性，建立了均值方差投资组合模型，用运筹学的计算方法求解模型，得到优投资组合资产的投资比例。此理论奠定了现代投资学的基础，为“不要将所有的鸡蛋放入同一个篮子”的分散化投资理念提供了有力的理论支撑，为防范系统风险提供了科学依据。
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