标本（地产领导者领先之道）

　　自序：中国房地产行业风险亟须管理
　　第一章  恒基兆业集团
　　一、概述
　　集团架构
　　李兆基语录
　　四大地产商业绩与风险比较
　　二、集团理念
　　三、恒基集团之“地产为大”篇
　　四、恒基集团之“做强做大”篇
　　高速发展期
　　稳中求胜期
　　东山再起期
　　五、恒基集团之“风险管理”篇
　　手法一：不同业务组合
　　手法二：稳定现金流
　　六、恒基集团之“派发高息”篇
　　每股股息和每股股价走势比较
　　派息比率比较
　　派发股息的现金来源分析
　　借钱、配股集资派高息，市场怎样看
　　资本负债率长期高企又如何
　　如果没有派发现金股息，其市值会如何
　　七、结论
　　第二章  新世界发展集团
　　一、新世界发展的组织结构及背景
　　二、1997—2000年发展策略
　　四大天王——企业策略
　　新世界集团——企业策略
　　三、宏观经济环境突变
　　亚洲金融风暴
　　四、新世界发展的财务问题
　　营运现金入不敷支
　　融资办法
　　……

　　朗咸平，美国沃顿商学院博士，现任香港中文大学教授。曾任沃顿商学院、密西根州立大学、俄亥俄州立大学、纽约大学和芝加哥大学教授，被公认为公司治理方面的顶级学者。
　　著有《操纵》、《整合》、《动作》、《科幻》、《标本》等中文著作。

　　《标本》郎咸平观点：目前房地产已经成为中国风险最高的行业，全民炒房地产的做法是国家的悲哀。中国房地产风险主要体现在：价格水平波动大，且地区差别悬殊；融资结构不合理，负债水平高；调控政策导向的不稳定性；投机性资金对行业的冲击。香港的经验值得借鉴，我国大陆房地产的某些地方与香港的历史极为类似。香港这些公司之所以在竞争中脱颖而出，重要的一点就是运用了恰当的风险管理策略。这些策略最终都可以表现为一点，那就是维持较高的现金流和较低的负债率。