第一部分 确定性下的资本预算
第1章 资本预算
1.1制定投资决策的战略
1.2净现值与生产率
1.3投资项目的现金流
1.4对现金流的估算
1.5战略净现值
1. 6资本预算技术的应用
1.7投资价值评估方法的标准
1.8预算和规划过程
1.9小结
第2章 货币的时间价值
2.1时间贴现
2.2终值
2.3体现货币时间价值的无差异性：现值
2.4年等价金额
2.5名义利率与年百分率
2.6连续现金流与连续贴现
2.7小结
第3章 资本预算：净现值的含义
3.1资本预算决策
3.2净现值法的决策标准
3.3今天手中持有的现金
3.4投资机会及资金的备选使用方案
3.5现值因子：货币的价格
3.6对现值的两种解释
3.7净现值方法的逻辑基础
3.8实用性
3.9净终值
3.10 0时刻
3.1l反复计算法
3.12为什么会存在净现值为正的投资项目
3.13小结
第4章 对投资项目价值的度量：确定性下的决策
4.1投资项目分类的方法
4.2对投资价值的度量
4.3现金流规划的构成
4.4两种现金流贴现法
4.5观察法排序
4.6现金流贴现法
4.7投资项目评级的局限性
4.8实际中公司的做法
4.9小结
4.10附录：现金流贴现法公式
第5章 互斥的投资项目
5.1净现值
5.2接受还是拒绝的决策
5.3互斥投资项目
5.4现值和终值
5.5为什么公司会普遍采用内部收益率法
5.6小结
第6章 现金流的决定因素及运用
6.1现金流
6.2机会成本
6.3现金流的决定因素
6.4折旧方法
6.5税金的计算对投资分析的影响
6.6小结
第二部分 资本预算实务及操作问题
第7章 等价年度成本与置换决策
7.1等价年度成本
7.2自制还是购买
7.3可比性
7.4置换决策
7.5置换链
7.6小结
第8章 资本配给下的资本预算
8.1外部资本配给
8.2内部资本配给
8.3投资项目排序
8.4现值指数(盈利能力指数)
8.5规划求解
8.6资本配给与风险
8.7小结
第9章 资本预算与通货膨胀
9.1什么是通货膨胀
9.2实际现金流
9.3实际贴现率与名义贴现率
9.4税收效应
9.5实际收益与通货膨胀
9.6小结
第10章 与现值计算相一致的会计概念
10.1经济折旧
10.2剩余收益
10.3回报率的大小
10.4税收效应
10.5着眼长期，兼顾短期
10.6小结
第11章 购买还是租赁
11.1借款还是租赁：一项财务决策
11.2租赁是一种债务
11.3存在税收时的购买或租赁决策：采用税后借款利率
11.4使用风险调整贴现率
11.5购买一租赁决策中的风险因素
11.6租期不定的情况
11.7贴现率
11.8土地的租赁
11.9杠杆租赁
11.10小结
第12章 投资择时
12.1决定何时开始及何时结束一个流程的基本原则
12.2增长型投资
12.3设备置换
12.4决定产能的策略
12.5小结
第13章 产出率的波动
13.1工厂只有一种设备的情况
13.2最优设备组合
13.3多期或多设备类型的情况
13.4小结
第14章 附加信息下的投资决策
14.1重复投资的机会
14.2基本模型
14.3计算实例
14.4样本投资：先验正态分布和完善信息
14.5不完善信息
14.6事后审计偏差
14.7小结
14.8附录：修正概率的计算
第15章 海外投资
15.1货币兑换
15.2未来计划的相关性
15.3考虑杠杆经营
15.4税收
15.5海外投资与风险
15.6小结
第16章 政府对投资项目的经济评估
16.1市场价格与机会价格之间的差异
16.2项目的不可分割性
16.3外部效应
16.4政府投资
16.5成本一效益分析
16.6联邦政府官员如何分析购买或租赁决策
16.7小结
第三部分 不确定情况下的资本预算
第17章 不确定情况下的资本预算
17.1状态偏好法
17.2状态偏好法和现值法的比较
17.3估值模型
17.4了解项目
17.5小结
第18章 贴现率和不确定性
18.1资金来源
18.2留存收益成本
18.3股票价值理论
18.4股票价格变化
18.5累计折旧和资本成本
18.6发行普通股
18.7发行普通股：时间要素
18.8延迟投资
18.9长期负债成本
18.10短期负债成本
18.11负债和所得税
18.12加权平均资本成本
18.13最优资本结构
18.14加权平均资本成本和贴现率
18.15加权平均资本成本小结
18.16无违约风险贴现率
18.17借款利率
18.18平均回报率和边际回报率的比较
18.19贴现股权现金流
18.20调整现值法
18.2l小结
第19章 状态偏好法
19.1价格确定
19.2价格不确定
19.3多期投资
19.4小结
第20章 资本资产定价模型
20.1与状态偏好模型的关系
20.2投资组合分析
20.3有效边界
20.4资本市场线
20.5证券特征线
20.6系统风险和非系统风险
20.7证券市场线
20.8必要收益率和资本成本
20.9投资决策
20.10小结
20.11附录：风险调整现值的推导
第21章 灵活性评估：期权估值方法的应用
21.1期权
21.2买入期权定价
21.3期权定价：二项式模型
21.4构造一个套期保值资产组合
21.5Black—Scholes模型
21.6定义卖出期权
21.7没有套期保值资产组合的情况下期权的估值
21.8空地
21.9实物资产中涉及期权的情形
21.10实物资产中的卖出期权
21.11内含期权
21.12期权法的优点
21.13期权法的缺点
21.14小结
第22章 处理不确定性的新方法
22.1模型
22.2另一种推导过程
22.3应用SDR准则
22.4一些现值因子
22.5小结
22.6附录
译（编）者后记
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