养老金投资与经济增长：理论和实证研究

　　第1章 导言
　　1.1 研究背景及问题的提出
　　1.2 养老金投资与经济增长相关研究的文献综述
　　1.2.1 国外学者对相关问题的研究
　　1.2.2 国内学者对相关问题的研究
　　1.3 全书结构安排
　　第2章 基金型养老金制度对经济的影响：一个扩展的OLG模型
　　2.1 家庭行为
　　2.2 厂商行为
　　2.3 人均资本存量的动态方程及经济增长率
　　2.4 基金型养老金的增长效应分析
　　2.5 本章小结
　　第3章 现收现付型养老金制度对经济的影响：Diamond的0LG模型
　　3.1 家庭行为
　　3.2 厂商行为
　　3.3 人均资本存量的动态方程及经济增长率
　　3.4 现收现付型养老金的增长效应分析
　　3.5 本章小结
　　第4章 混合型养老金制度对经济的影响：一个扩展的0LG模型
　　4.1 家庭行为
　　4.2 厂商行为
　　4.3 人均资本存量的动态方程及经济增长率
　　4.4 比较静态分析及主要结论
　　4.5 模型的结论评述
　　4.6 模型的进一步讨论
　　4.7 本章小结
　　第5章 一个简单的Ramsey分析框架：养老金投资进入CES型的生产技术中
　　5.1 基本模型 
　　5.2 模型求解
　　5.3 比较静态分析及主要结论
　　5.4 对0LG模型和Ramsey模型的评述
　　5.5 本章小结
　　第6章 养老金投资与经济增长：基于中国宏观经济数据的实证分析
　　6.1 计量分析的简单理论框架
　　6.2 单整性分析：ADF或DF检验
　　6.3 Granger因果性检验
　　6.4 动态回归：“一般到特殊”的建模法
　　6.5 协整检验及长期均衡关系
　　6.5.1 AEG或EG检验和长期均衡关系
　　6.5.2 基于向量自回归模型的协整检验 
　　6.5.3 脉冲响应及长期影响
　　6.6 本章小结
　　第7章 养老金制度的国际经验
　　7.1 发达国家的养老金发展状况及其特点
　　7.1.1 美国养老金计划及类型
　　7.1.2 德国的养老保险制度
　　7.2 发达国家的企业年金投资模式
　　7.2.1 发达国家企业年金发展状况及其特点
　　7.2.2 发达国家企业年金投资运作模式
　　7.3 本章小结
　　第8章 社保基金等机构投资者参与公司治理问题
　　8.1 机构投资者参与公司治理问题研究的理论综述
　　8.2 我国社保基金等机构投资者参与公司治理 的理论依据
　　8.3 社保基金等机构投资者参与公司治理的条件
　　8.4 社保基金等机构投资者如何参与公司治理
　　8.5 本章 小结
　　第9章 社保基金等机构投资者的投资行为分析
　　9.1 社保基金等机构投资者之间的合谋博弈
　　9.1.1 模型基本结构
　　9.1.2 结论性评述
　　9.2 政府监管与社保基金等机构投资者的博弈
　　9.2.1 模型基本结构及均衡
　　9.2.2 政策建议
　　9.3 本章小结 
　　第10章 结论和政策建议
　　10.1 主要研究结论
　　10.2 关于养老金投资对经济增长影响的进一步讨论
　　10.2.1 关于统计数据的问题
　　1O.2.2 关于我国居民的高储蓄倾向问题
　　10.2.3 关于遗产动机的假设真实性问题
　　10.2.4 关于养老金投资效率和养老金积累的矛盾问题
　　10.2.5 总结
　　10.3 主要政策建议
　　10.3.1 关于投资渠道选择
　　10.3.2 关于投资管理模式
　　10.3.3 关于投资运作模式
　　10.3.4 关于投资运作的风险监控
　　10.3.5 提高企业年金投资运作透明度
　　10.3.6 完善企业年金税收政策，为企业年金
　　发展创造一个好的税收环境
　　附录 
　　参考文献 
　　后 记

　　    田存志，男。1969年生，云南大理人。2001年于南开大学国际经济研究所世界经济专业取得博士学位：2003年一2005年曾在广发证券股份有限公司和上海财经大学联合博士后工作站（广州）从事金融学博士后研究工作。目前从事教学和科研工作，主要讲授课程有金融工程学、博弈论与信息经济学、高级金融计量经济学：主要研究领域涉及资产定价和金融市场微观结构理论。已在《中国金融学》《世界经济》《数量经济技术经济研究》等国内经济学核心期刊上发表了四十多篇学术论文。 
　　    张万成，男，1975年生，吉林省梨树县人。2004年7月于吉林大学获得经济学博士学位；2004年～2006年在上海财经大学博士后流动站和广发证券博士后工作站从事金融学博士后研究，主要涉及资本结构、企业改革和宏观经济研究等方面，并参与教育部重大课题“国有经济战略调整”的科研工作。已在《经济研究》《光明日报（理论版）》《社会科学战线》和《经济纵横》等期刊以及《上海证券报》和《证券时报》等报纸上发表论文十余篇。

　　    养老保险是社会保障体系中重要的一部分，也是社会保障研究关注的焦点。从20世纪80年代我国稳步推进社会保障改革以来，养老金制度乃至整个社会保障制度的改革已成为深化经济改革的必由之路和突破口。完善的养老金制度对更好地体现社会公平，减轻企业负担，增加企业竞争活力，进而促进经济增长和体现效率有着深远的意义。
　　    从目前世界各国的实践来看，现收现付制和完全积累制是养老保险的两种基本的制度安排。为此，国外许多经济学家分别从养老保险对储蓄和对最优增长路径的影响这两个角度研究了养老保险与经济增长之问的关系。然而，就养老保险是否或在多大程度上影响储蓄和经济增长这一问题所进行的大量理论研究和实证分析结果迄今为止仍然是混乱不清。
　　    相比之下，国内学者对相关问题的理论研究文献甚少，基于我国宏观经济数据研究养老金投资与经济增长关系的实证文献目前还是空白，这给我们科学地认识我国的养老金投资对经济增长的影响带来了许多误区，不利于有效、积极地运营养老金。因此，《养老金投资与经济增长--理论和实证研究》的研究不仅具有重要的理论意义，而且符合当前我国养老金制度改革的需要，具有现实的实践指导意义。
　　    《养老金投资与经济增长--理论和实证研究》首先回顾了国内外学者对“养老保险与经济增长之间的关系”这一问题的理论研究和实证分析结果，在此基础上，结合我国目前的养老金制度改革，扩展了戴蒙德的世代交叠模型，研究了混合型养老金制度对经济增长的影响。其次建立了一个内生增长模型，从理论上提供了研究养老金投资对增长影响的一个全新的视角。