证券市场流动性风险管理

　　第1章 绪论
　　1.1 研究背景
　　1.2 研究意义
　　1.3 本书主要研究内容
　　1.4 本书主要创新点
　　第2章 相关研究综述
　　2.1 引言
　　2.2 流动性及其影响因素研究
　　2.3 流动性风险产生原因及其度量研究
　　2.4 内生流动性风险控制策略研究
　　2.5 已有研究不足及本书研究计划
　　第3章 指令驱动机制下股票流动性度量（高频数据）
　　3.1 引言
　　3.2 指令驱动机制下交易类型识别及净指令流计算
　　3.3 指令驱动机制下交易对价格冲击的微观结构模型
　　3.4 中国股票市场股票价格冲击系数的测算
　　3.5 本章小结
　　第4章 指令驱动机制下股票流动性度量(低频数据）
　　4.1 引言
　　4.2 指令驱动机制下股票流动性度量指标：有效流速
　　4.3 指令驱动机制下股票流动性度量的序数方法
　　4.4 本章小结
　　第5章 考虑内生流动性风险的VaR
　　5.1 引言
　　5.2 VaR和流动性风险
　　5.3 设计考虑内生流动性风险的VaR指标
　　5.4 实证分析
　　5.5 本章小结
　　第6章 基于LrVaR的最优策略
　　6.1 引言
　　6.2 连续时间框架下的LrVaR
　　6.3 基于hVaR的最优变现策略：数值求解
　　6.4 基于LrVaR的最优变现策略：解析求解
　　6.5 本章小结
　　第7章 基于均值方差效用的最优策略
　　7.1 引言
　　7.2 基于均值方差效用的最优策略：单种股票
　　7.3 基于均值方差效用的最优策略：多种股票
　　7.4 市场中其他投资者的交易对变现成本的影响
　　7.5 本章小结
　　第8章 资金约束下的投资成本控制策略
　　8.1 引言
　　8.2 模型描述与假设
　　8.3 投资过程与投资策略
　　8.4 MonteCarlo模拟
　　8.5 本章小结
　　第9章 回顾与展望
　　9.1 本书的主要工作和结论
　　9.2 未来研究展望
　　9.3 结语
　　附录
　　A.基于蒙特卡罗模拟LrVaR计算
　　B.改进的N-R算法程序框图
　　C.捕食者B最优策略的推导及存在的必要条件
　　D.泛函极值的必要条件--欧拉方程
　　E.中英文关键词索引
　　参考文献

　　    刘海龙，1959年出生，吉林省吉林市人，汉族，中共党员。上海交通大学管理学院金融工程研究中心副主任。管理科学与工程系教授，博士生导师。学术背景：1982年毕业于吉林大学（原长春地质学院）应用数学专业，获工学学士学位，1995年1月毕业于东北大学管理科学与工程专业，获工学硕士学位， 1999年9月毕业于东北大学控制理论与控制工程专业，获工学博士学位。2000年2月至2002年3月在上海交通大学管理学院管理科学与工程博士后流动站做研究工作。目前负责国家自然科学基金1项，上海市哲学社会科学基金1项，上海证券交易所课题1项；参与国家自然科学基金多项，国家自然科学基金重点课题1项，参与了上海证券交易所课题和上海期货交易所课题各1项。曾负责省部级课题1项。1995年以来，在国内较有影响的学术期刊上发表学术论文60余篇， 其中在国际、国内重要学术会议上发表论文5篇， 还有5篇被EI收录。发表的主要论文有：社会兼职：中国金融学会金融工程专业委员会常务委员上海市金融工程研究会秘书长、常务理事学术评审工作：（1）《沈阳大学学报》和《系统工程理论方法应用》编委；（2）学术期刊：《管理科学学报》、《系统工程学报》、《系统工程理论方法应用》、《东北大学学报》和《华中科技大学学报》等学术期刊的评审人；（3） 国家自然科学基金委管理科学与工程学科同行评审专家。

　　    《证券市场流动性风险管理》是作者近年来承担国家自然科学基金项目的主要研究成果。其内容包括深入系统地总结了流动性风险度量与管理的研究成果，提出指令驱动机制下交易对价格冲击的微观结构模型；针对传统VaR未考虑流动性风险以及已有研究在度量流动性风险方面的缺陷，分别在股票价格服从几何布朗运动和算术布朗运动及线性价格冲击的假设下，设计出考虑内生流动性风险的VaR——LrVaR；分别利用数值解法和解析解法求出使得LrVaR最小的变现策略；推导出基于均值方差效用的最优变现策略；在机构投资者面临资金约束的前提下，给出了机构投资者最小平均成本控制策略。
　　    《证券市场流动性风险管理》内容丰富，具有探索性、前瞻陛和现实意义，可供金融专业的研究人员、博士和硕士研究生，以及相关人士参阅。