智弈
第一章 一起并购案，改变行业格局
越洋电话，触发一段资本传奇
分众上市后的首起并购案
江南春第一次出手，引发业内外的震惊与思考
分众的崛起与江南春的隐忧
框架并购带来的“雪球效应”
第二章 框架前传
“朝天椒”小饭馆里的突发奇想
19万元艰难起步
半年后的第一笔生意和一万元
查看完整
越洋电话，触发一段资本传奇
分众上市后的首起并购案
江南春第一次出手，引发业内外的震惊与思考
分众的崛起与江南春的隐忧
框架并购带来的“雪球效应”
第二章 框架前传
“朝天椒”小饭馆里的突发奇想
19万元艰难起步
半年后的第一笔生意和一万元
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胥英杰：15年IT行业职业经历。曾服务于苹果公司、微软中国、思科中国、博科通讯、CNET Networks等企业。现于CCM Ventures LLC担任董事。
李平：21世纪报系《21世纪商业评论》杂志编辑、记者。
总顾问：彭志强 盛景网联培训集团董事长兼首席执行官，原清华紫光股份有限公司副总裁，AAMA亚杰商会“摇篮计划”执委。机械工业出版社管理类畅销书《卓越执行—— 中国企业如何提升执行力》作者，多家媒体专栏作家，担任紫光咨询、易观国际等多家知名咨询公司特邀专家。
李平：21世纪报系《21世纪商业评论》杂志编辑、记者。
总顾问：彭志强 盛景网联培训集团董事长兼首席执行官，原清华紫光股份有限公司副总裁，AAMA亚杰商会“摇篮计划”执委。机械工业出版社管理类畅销书《卓越执行—— 中国企业如何提升执行力》作者，多家媒体专栏作家，担任紫光咨询、易观国际等多家知名咨询公司特邀专家。
编者按：讲述分众集团CEO兼框架传媒董事长谭智、及其缔造的框架传奇的商业案例书《智弈》正式出版。分众传媒创始人、董事长江南春亲自为该书做推荐序，并回忆起2005年初识谭智的情形：从一句不想扫兴的客套话，到数月后的别无选择。江南春这样评价谭智：媒体的利润来自于想象力，而谭智的框架战役恰好是想象力的最佳体现。
并购将成为未来的主流！在这个几乎人人都可以创业的时代，很多中国企业将因此而做强、做大。
你将成为并购者？还是被并购者？怎样用现代管理和金融工具为企业插上腾飞的翅膀……
谭智和他的团队是可以学习的典范！那么，每个人都有可能！
一年左右的时间发生了一系列震惊全球的并购，制造了被业内认为几乎无法逾越的财富神话。
本书作者通过艰难深入的了解，用完全真实的、不加修饰的语言，再现了这段速…
查看完整
并购将成为未来的主流！在这个几乎人人都可以创业的时代，很多中国企业将因此而做强、做大。
你将成为并购者？还是被并购者？怎样用现代管理和金融工具为企业插上腾飞的翅膀……
谭智和他的团队是可以学习的典范！那么，每个人都有可能！
一年左右的时间发生了一系列震惊全球的并购，制造了被业内认为几乎无法逾越的财富神话。
本书作者通过艰难深入的了解，用完全真实的、不加修饰的语言，再现了这段速…
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第一章 一起并购案，改变行业格局
越洋电话，触发一段资本传奇
分众上市后的首起并购案
江南春第一次出手，引发业内外的震惊与思考
分众的崛起与江南春的隐忧
框架并购带来的“雪球效应”
第二章 框架前传
“朝天椒”小饭馆里的突发奇想
19万元艰难起步
半年后的第一笔生意和一万元
第一个吃螃蟹者开创行业标准
?跟风者风起云涌
错误投资决策的困局
框架陷于内忧外患
第三章 谭智入主
“非典”期间的意外收获
谭智与刘磊的第一次握手
融资“处处碰壁”
当顾问当成了股东
框架的新任董事长、CEO谭智
无米成炊，起意并购
力排众议的并购方案
大戏即将上演
第四章 神速整合
首战必速胜，先拿下第一家
是“整合”，不是“收购”
细节的力量
5个月拿下6家
整合“风暴”
里程碑之雾灵山会议
资金短缺，新框架命悬一线
第五章 分众与框架的历史性握手
50岁生日时的梦想
美林向框架抛出上市“绣球”
分众的“框架情结”
摸底：第一次谈判
交换思路：第二次谈判
定价原则：第三次谈判
谭智的泪水
来自双方股东的压力
签约前夜：今夜无人入睡
第六章 亲历者口述往事
一年之内翻天覆地的奇迹
江南春感叹：“老谭有很多我不具备的能力。”
陈宏：“成功还是失败，操作人的经验非常重要。”
王功权：“我很激动，不是因为经济上的回报。”
框架成功集“天时，地利，人和”之大成
第七章 框架灵魂——谭智的风雨人生
跪着读《三国演义》的孩子
上山下乡的艰苦岁月
最后一届的“工农兵学员”
留学美国
校史上的第一位计算机博士
第八章 框架灵魂—— 谭智的职业生涯
永远割不断的“中国情结”
“中国的门都打开了，你还走窗户干什么？”
“我要给你做一顶中国式的大花轿，你是我们真正的英雄。”
“中国最大”的Chipcom被收购了
一个把所有管理手段发挥到极致的领导者
“十大出局人物”之—— 谭智
第九章 整合的价值
化“红海”为“蓝海”的神奇
智弈—— 一场没有输家的博弈
收购后的框架
整合奇迹继续延伸
从品牌到客户价值的飞跃
“框架的明天会更好”
连续年业绩翻番的秘密
第十章 框架“铁三角”
框架的核心竞争力：“团队、文化、系统”铸成“铁三角”
从“农民”到“铁军”
“面朝前倒下”
团队赢才是每个人赢
比“专业”更“江湖”，比“江湖”更“专业”
要为完成任务而努力，而不是为完不成任务找借口
“提成给你，业绩给我”，为荣誉而战的文化
用IT企业的理念管理媒体
第十一章 永不停息的创新之路
创新催生的产业
无论你是喜爱还是厌恶，广告已成为与现代人生活密不可分的一部分
今天的框架如同一辆配备精良、动力充足的火车，正飞驰在前进的轨道上
第十二章 名家论智
熊晓鸽
IDG全球高级副总裁兼亚洲区总裁
齐大庆
长江商学院副院长、教授
廖 理
清华大学经济管理学院副院长、金融学教授
吴士宏
TCL集团董事，原微软（中国）有限公司总经理
刘二飞
美林（亚太）有限公司董事总经理兼中国区主席
李汉生
和勤软件技术有限公司董事长兼总裁
颜漏有
德勤全国行业主管合伙人及北方区主管合伙人
熊 焰
北京产权交易所总裁
杨 镭
北极光风险投资基金合伙人，掌上灵通公司前CEO
陈晓萍
华盛顿大学福斯特商学院终身教授
郭晋华
AAMA亚杰商会执委会成员，《IT经理世界》前总编
彭志强
盛景网联培训集团董事长兼首席执行官
后记
^ 收 起
越洋电话，触发一段资本传奇
分众上市后的首起并购案
江南春第一次出手，引发业内外的震惊与思考
分众的崛起与江南春的隐忧
框架并购带来的“雪球效应”
第二章 框架前传
“朝天椒”小饭馆里的突发奇想
19万元艰难起步
半年后的第一笔生意和一万元
第一个吃螃蟹者开创行业标准
?跟风者风起云涌
错误投资决策的困局
框架陷于内忧外患
第三章 谭智入主
“非典”期间的意外收获
谭智与刘磊的第一次握手
融资“处处碰壁”
当顾问当成了股东
框架的新任董事长、CEO谭智
无米成炊，起意并购
力排众议的并购方案
大戏即将上演
第四章 神速整合
首战必速胜，先拿下第一家
是“整合”，不是“收购”
细节的力量
5个月拿下6家
整合“风暴”
里程碑之雾灵山会议
资金短缺，新框架命悬一线
第五章 分众与框架的历史性握手
50岁生日时的梦想
美林向框架抛出上市“绣球”
分众的“框架情结”
摸底：第一次谈判
交换思路：第二次谈判
定价原则：第三次谈判
谭智的泪水
来自双方股东的压力
签约前夜：今夜无人入睡
第六章 亲历者口述往事
一年之内翻天覆地的奇迹
江南春感叹：“老谭有很多我不具备的能力。”
陈宏：“成功还是失败，操作人的经验非常重要。”
王功权：“我很激动，不是因为经济上的回报。”
框架成功集“天时，地利，人和”之大成
第七章 框架灵魂——谭智的风雨人生
跪着读《三国演义》的孩子
上山下乡的艰苦岁月
最后一届的“工农兵学员”
留学美国
校史上的第一位计算机博士
第八章 框架灵魂—— 谭智的职业生涯
永远割不断的“中国情结”
“中国的门都打开了，你还走窗户干什么？”
“我要给你做一顶中国式的大花轿，你是我们真正的英雄。”
“中国最大”的Chipcom被收购了
一个把所有管理手段发挥到极致的领导者
“十大出局人物”之—— 谭智
第九章 整合的价值
化“红海”为“蓝海”的神奇
智弈—— 一场没有输家的博弈
收购后的框架
整合奇迹继续延伸
从品牌到客户价值的飞跃
“框架的明天会更好”
连续年业绩翻番的秘密
第十章 框架“铁三角”
框架的核心竞争力：“团队、文化、系统”铸成“铁三角”
从“农民”到“铁军”
“面朝前倒下”
团队赢才是每个人赢
比“专业”更“江湖”，比“江湖”更“专业”
要为完成任务而努力，而不是为完不成任务找借口
“提成给你，业绩给我”，为荣誉而战的文化
用IT企业的理念管理媒体
第十一章 永不停息的创新之路
创新催生的产业
无论你是喜爱还是厌恶，广告已成为与现代人生活密不可分的一部分
今天的框架如同一辆配备精良、动力充足的火车，正飞驰在前进的轨道上
第十二章 名家论智
熊晓鸽
IDG全球高级副总裁兼亚洲区总裁
齐大庆
长江商学院副院长、教授
廖 理
清华大学经济管理学院副院长、金融学教授
吴士宏
TCL集团董事，原微软（中国）有限公司总经理
刘二飞
美林（亚太）有限公司董事总经理兼中国区主席
李汉生
和勤软件技术有限公司董事长兼总裁
颜漏有
德勤全国行业主管合伙人及北方区主管合伙人
熊 焰
北京产权交易所总裁
杨 镭
北极光风险投资基金合伙人，掌上灵通公司前CEO
陈晓萍
华盛顿大学福斯特商学院终身教授
郭晋华
AAMA亚杰商会执委会成员，《IT经理世界》前总编
彭志强
盛景网联培训集团董事长兼首席执行官
后记
^ 收 起
胥英杰：15年IT行业职业经历。曾服务于苹果公司、微软中国、思科中国、博科通讯、CNET Networks等企业。现于CCM Ventures LLC担任董事。
李平：21世纪报系《21世纪商业评论》杂志编辑、记者。
总顾问：彭志强 盛景网联培训集团董事长兼首席执行官，原清华紫光股份有限公司副总裁，AAMA亚杰商会“摇篮计划”执委。机械工业出版社管理类畅销书《卓越执行—— 中国企业如何提升执行力》作者，多家媒体专栏作家，担任紫光咨询、易观国际等多家知名咨询公司特邀专家。
李平：21世纪报系《21世纪商业评论》杂志编辑、记者。
总顾问：彭志强 盛景网联培训集团董事长兼首席执行官，原清华紫光股份有限公司副总裁，AAMA亚杰商会“摇篮计划”执委。机械工业出版社管理类畅销书《卓越执行—— 中国企业如何提升执行力》作者，多家媒体专栏作家，担任紫光咨询、易观国际等多家知名咨询公司特邀专家。
编者按：讲述分众集团CEO兼框架传媒董事长谭智、及其缔造的框架传奇的商业案例书《智弈》正式出版。分众传媒创始人、董事长江南春亲自为该书做推荐序，并回忆起2005年初识谭智的情形：从一句不想扫兴的客套话，到数月后的别无选择。江南春这样评价谭智：媒体的利润来自于想象力，而谭智的框架战役恰好是想象力的最佳体现。
并购将成为未来的主流！在这个几乎人人都可以创业的时代，很多中国企业将因此而做强、做大。
你将成为并购者？还是被并购者？怎样用现代管理和金融工具为企业插上腾飞的翅膀……
谭智和他的团队是可以学习的典范！那么，每个人都有可能！
一年左右的时间发生了一系列震惊全球的并购，制造了被业内认为几乎无法逾越的财富神话。
本书作者通过艰难深入的了解，用完全真实的、不加修饰的语言，再现了这段速度和数字惊人的商战传奇背后不为人知的每一个细节。
一个竞争异常惨烈的红海行业，众多创业企业在其中拼抢厮杀。短短8个月内通过对11家竞争对手的并购整合，一个行业黑马横空出世，得以与顶尖企业比肩而立并形成鼎足之势。最终，以行业的大整合圆满结局。叙述了一场没有硝烟却也迭宕起伏的由行业、资本、股东、经理人多方参与的商界传奇。在这场多方博弈的游戏中，所有的参与者都成了最后的赢家，无一输者。
众多学者、专家、资深媒体人与高级专业人士及经理人的深度点评，更使读者掩卷之余，能获得专业性的启发。
推荐序 老谭的智慧——分众传媒创始人，董事长 江南春
初识老谭，是在2005年3月的上海，一个阳光明媚的中午，迎来了老谭的到访。其实很早就听说过老谭，从UT斯达康、微软曾经叱咤风云的高管到8848的CEO，在我的印象中，老谭是属于带着闪亮光环的“海归”，明显有别于我们这些“草根”出身的创业者。
当老谭出现在我办公室里时，与想象中相去甚远，既无国际化的时尚外观也无互联网化的前卫气息，质朴的穿着和务实的谈话使我们迅速接近。当十二点半我们俩在一个极为普通的餐厅里共进午餐时，老谭说：“我计划将北京、上海、广州、深圳四地的十多家电梯海报公司整合成一家，并将这家公司整合上市。”作为业内资深人士，我听后一笑置之，这几乎是一个不可能完成的任务。谁都知道，这十几家公司各自为阵，每个公司创业者的出身都不尽相同，平时残酷的竞争也使彼此之间被明显妖魔化，要把不同产权关系、不同文化背景、不同地域、不同实力价值的公司整合为一家公司，谈何容易。我当时盘算：这是即使当时手中有着数千万美元、上市在即的分众也不敢想象的事情，怎么可能被老谭这样一个人做到？在一笑之间，我依旧不想扫了老谭的兴致，待到结束时，我说：“这似乎是一件很困难的事，如果你做得成，分众十分愿意和你展开合作。”
这句话其实是一句客套话，几个月之后我就去了美国路演，并于2007年7月13日带领分众登陆纳斯达克。回来还不到一个月，老谭就来上海和我见面，这次他带给我一个意外的消息，他说他用了几个月时间已如愿以偿地把市场上原来都只赚几百万人民币的电梯海报公司收购并整合成一家了，由于市场占有率超过90%，所以场地租金的上升态势被抑制了，而价格战也已熄火了，把握着定价权的新框架媒介，明年将有千万级美元的利润。
在我惊讶之余，老谭又迅速地将三个选择放在我的面前：
(1) 独立上市；
(2) 卖给分众；
(3) 与当时分众的最大竞争对手聚众整合。
在那一瞬间，我知道我别无选择，老谭超速度的整合已牢牢地把握了主动权。接下来就是一连串的谈判，最终刚刚上市3个月的分众，在10月份宣布出价1.83亿美元收购框架媒介(以下简称框架)，而老谭选择了80%的换股而非现金，换股价24美元。当老谭及其股东最后一次出售手中持有的股权时，价格已比当初的24美元足足高了五倍，也就是说老谭用5000万人民币发起的整合最终在资本市场兑现了5亿美元。
这就是老谭的传奇之处。
IDG的董事长麦戈文说：“媒体的利润来自于想象力。”而老谭的框架一役恰好是想象力的最佳体现。论当时在传媒界的实力、资源和影响，分众传媒(以下简称分众)明显高于老谭个人，但为何框架这件神奇的事，最终不是分众而是由老谭个人来完成呢？这是我2005年末问自己最多的一个问题。
历史就是历史，历史不能重来。没有想象力就没有超额的利润率，这就是老谭的智慧，用整合重构竞争格局，在一个细分市场里创造了一个资本神话。当然，时至今日老谭又以超强的执行力带领新框架创下年赢利3亿多人民币的辉煌战绩，成为分众板块上第二大的利润贡献源，而老谭入主分众集团担任总裁以后，更以超强的管理能力带领分众创下了年收入40亿元的骄人战绩，市值超过70亿美元，从纳斯达克的5500只股票中脱颖而出，成功入选纳斯达克100强成份股指数。
我常说：“分众的智慧一半来自我，另一半则来自老谭。”正是由于老谭在细分领域的新框架整合，对我的思维构成了强烈冲击，随后才有了分众对聚众、分众对玺诚、分众对好耶为代表的互联网广告板块，以及以分众对凯威点告为代表的手机广告板块的收购，每一块整合就像是对老谭框架模式的一次翻版，于是才有了今天分众作为中国最大的数字化媒体，横跨数字户外、互联网广告、手机广告三大版图，并在每个领域都保持着遥遥领先的格局。在每一次重大收购之际，老谭的支持与肯定往往是我下定决心的重要动力。
老谭不是广告人出身，却是我在广告界最尊重、最推崇的人。一个人的名字往往预示了这个人的特征与命运，老谭的名字天生与智慧相连，所以他不仅用智慧改变了自己的命运，也改变了许多人的命运，这其中包括我、包括今天的分众……
^ 收 起
并购将成为未来的主流！在这个几乎人人都可以创业的时代，很多中国企业将因此而做强、做大。
你将成为并购者？还是被并购者？怎样用现代管理和金融工具为企业插上腾飞的翅膀……
谭智和他的团队是可以学习的典范！那么，每个人都有可能！
一年左右的时间发生了一系列震惊全球的并购，制造了被业内认为几乎无法逾越的财富神话。
本书作者通过艰难深入的了解，用完全真实的、不加修饰的语言，再现了这段速度和数字惊人的商战传奇背后不为人知的每一个细节。
一个竞争异常惨烈的红海行业，众多创业企业在其中拼抢厮杀。短短8个月内通过对11家竞争对手的并购整合，一个行业黑马横空出世，得以与顶尖企业比肩而立并形成鼎足之势。最终，以行业的大整合圆满结局。叙述了一场没有硝烟却也迭宕起伏的由行业、资本、股东、经理人多方参与的商界传奇。在这场多方博弈的游戏中，所有的参与者都成了最后的赢家，无一输者。
众多学者、专家、资深媒体人与高级专业人士及经理人的深度点评，更使读者掩卷之余，能获得专业性的启发。
推荐序 老谭的智慧——分众传媒创始人，董事长 江南春
初识老谭，是在2005年3月的上海，一个阳光明媚的中午，迎来了老谭的到访。其实很早就听说过老谭，从UT斯达康、微软曾经叱咤风云的高管到8848的CEO，在我的印象中，老谭是属于带着闪亮光环的“海归”，明显有别于我们这些“草根”出身的创业者。
当老谭出现在我办公室里时，与想象中相去甚远，既无国际化的时尚外观也无互联网化的前卫气息，质朴的穿着和务实的谈话使我们迅速接近。当十二点半我们俩在一个极为普通的餐厅里共进午餐时，老谭说：“我计划将北京、上海、广州、深圳四地的十多家电梯海报公司整合成一家，并将这家公司整合上市。”作为业内资深人士，我听后一笑置之，这几乎是一个不可能完成的任务。谁都知道，这十几家公司各自为阵，每个公司创业者的出身都不尽相同，平时残酷的竞争也使彼此之间被明显妖魔化，要把不同产权关系、不同文化背景、不同地域、不同实力价值的公司整合为一家公司，谈何容易。我当时盘算：这是即使当时手中有着数千万美元、上市在即的分众也不敢想象的事情，怎么可能被老谭这样一个人做到？在一笑之间，我依旧不想扫了老谭的兴致，待到结束时，我说：“这似乎是一件很困难的事，如果你做得成，分众十分愿意和你展开合作。”
这句话其实是一句客套话，几个月之后我就去了美国路演，并于2007年7月13日带领分众登陆纳斯达克。回来还不到一个月，老谭就来上海和我见面，这次他带给我一个意外的消息，他说他用了几个月时间已如愿以偿地把市场上原来都只赚几百万人民币的电梯海报公司收购并整合成一家了，由于市场占有率超过90%，所以场地租金的上升态势被抑制了，而价格战也已熄火了，把握着定价权的新框架媒介，明年将有千万级美元的利润。
在我惊讶之余，老谭又迅速地将三个选择放在我的面前：
(1) 独立上市；
(2) 卖给分众；
(3) 与当时分众的最大竞争对手聚众整合。
在那一瞬间，我知道我别无选择，老谭超速度的整合已牢牢地把握了主动权。接下来就是一连串的谈判，最终刚刚上市3个月的分众，在10月份宣布出价1.83亿美元收购框架媒介(以下简称框架)，而老谭选择了80%的换股而非现金，换股价24美元。当老谭及其股东最后一次出售手中持有的股权时，价格已比当初的24美元足足高了五倍，也就是说老谭用5000万人民币发起的整合最终在资本市场兑现了5亿美元。
这就是老谭的传奇之处。
IDG的董事长麦戈文说：“媒体的利润来自于想象力。”而老谭的框架一役恰好是想象力的最佳体现。论当时在传媒界的实力、资源和影响，分众传媒(以下简称分众)明显高于老谭个人，但为何框架这件神奇的事，最终不是分众而是由老谭个人来完成呢？这是我2005年末问自己最多的一个问题。
历史就是历史，历史不能重来。没有想象力就没有超额的利润率，这就是老谭的智慧，用整合重构竞争格局，在一个细分市场里创造了一个资本神话。当然，时至今日老谭又以超强的执行力带领新框架创下年赢利3亿多人民币的辉煌战绩，成为分众板块上第二大的利润贡献源，而老谭入主分众集团担任总裁以后，更以超强的管理能力带领分众创下了年收入40亿元的骄人战绩，市值超过70亿美元，从纳斯达克的5500只股票中脱颖而出，成功入选纳斯达克100强成份股指数。
我常说：“分众的智慧一半来自我，另一半则来自老谭。”正是由于老谭在细分领域的新框架整合，对我的思维构成了强烈冲击，随后才有了分众对聚众、分众对玺诚、分众对好耶为代表的互联网广告板块，以及以分众对凯威点告为代表的手机广告板块的收购，每一块整合就像是对老谭框架模式的一次翻版，于是才有了今天分众作为中国最大的数字化媒体，横跨数字户外、互联网广告、手机广告三大版图，并在每个领域都保持着遥遥领先的格局。在每一次重大收购之际，老谭的支持与肯定往往是我下定决心的重要动力。
老谭不是广告人出身，却是我在广告界最尊重、最推崇的人。一个人的名字往往预示了这个人的特征与命运，老谭的名字天生与智慧相连，所以他不仅用智慧改变了自己的命运，也改变了许多人的命运，这其中包括我、包括今天的分众……
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