基金治理结构：一个分析框架及其对中国问题的解释

　　前言
　　Abstract
　　0 引言
　　1 基金演进历程考察
　　2 非对称信息与基金管理人道德风险
　　3 内部治理（I）：基金约束
　　4 内部治理（II）：基金激励
　　5 内部治理（III）：声誉机制
　　6 外部治理（上）：理论分析
　　7 外部治理（下）：实证分析
　　8 第三方治理：政府管制与中间组织发育
　　9 信托、委托与基金治理结构的差异
　　10 结语
　　参考文献
　　附录一 中国投资基金发展：动力机制与制度选择
　　附录二 基金投资者：需求、偏好及其满足
　　附录三 基金管理在社会经济转变中的角色
　　附录四 证券投资基金管理暂行办法
　　附录五 关于申请设立基金管理公司若干问题的通知
　　附录六 关于规范证券投资基金运作中证券交易行为的通知
　　附录七 关于完善式金管理公司董事人选制度的通知
　　后记

　　    李建国，男，1963年生，经济学博士。1984——1992年任大学教师；1992——1999年先后任河南证券有限责任公司总经理、海通证券有限公司副总裁；1999年至今任富国基金管理有限公司副董事长、总经理。1984年以来先后在《金融研究》、《财贸经济》、《复旦大学学报》等刊物发表论文五十余篇，著有《现代投资学》、《证券市场运作与分析》、《银行学》等5部专业著作。

　　    《基金治理结构：一个分析框架及其对中国问题的解释》提出一个市场化基金治理结构的分析框架，以此解释我国目前基金治理中存在的问题，并提出了如何改进的对策与建议。
　　    基金治理结构所要解决的中心问题是有关基金管理人的激励与监督。基金治理由三类要素组成：内部治理、外部治理和第三方治理。基金治理结构是对呼咱基金治理要素按照一定规则所做的排列组合。基金治理结构的市场化要求将基金治理建立在平等交易和自由选择的基础上，使市场对各种基金治量要素起基础性支配作用。具体表现在：（1）基金组织形态由以封闭式基金为主转向以开放式基金为主；（2）基金治理由以监督为主转向以激励为主；（3）基金激励以投资者激励为主转向基金管理人自我激励——声誉机制——为主；（4）基金约束以投资者约束为主转向以市场约束为主；（5）政府监管定位由替代市场转向弥补市场，形成一个对基金管理人的市场化评价临督体系。