财务报表阅读与信贷分析实务
推荐序
前言
上篇 理念与框架
第1章 信贷人员财务分析导论
1.1 银行信贷管理与风险防范
1.2 企业财务分析与信贷风险识别
1.3 实践呼吁信贷财务分析水平的改进与提升
1.4 传达科学信息引领企业共舞
第2章 信贷人员财务分析的基本理念
2.1 财务报表与报表分析的局限性
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前言
上篇 理念与框架
第1章 信贷人员财务分析导论
1.1 银行信贷管理与风险防范
1.2 企业财务分析与信贷风险识别
1.3 实践呼吁信贷财务分析水平的改进与提升
1.4 传达科学信息引领企业共舞
第2章 信贷人员财务分析的基本理念
2.1 财务报表与报表分析的局限性
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崔宏，男，河北省蔚县人，副教授房地产估价师、注册资产评估师、注册会计师、高级会计师。中国人民大学管理学（会计学）博士，清华大学经济管理学院博士后。主要研究方向为公司治理与会计信息、注册会计师职业道德、金融资产与抵押评估。已在《管理世界》、《经济理论与经济管理》、《审计研究》、《改革》、《经济管理》等权威杂志发表论文近百篇，出版和（合作）翻译学术著作4部，参与和主持国家自然基金项目、博士后基金项目、财政部研究项目等课题10余项。研究成果曾获河北省第六届社会科学优秀成果三等奖，财政系统优秀成果二等奖等多项科研奖励。
《财务报表阅读与信贷分析实务》的作者崔宏是银行信贷专家，本书基于其长期工作经验和思考，重点介绍商业银行授信风险管理工作中如何使用和分析财务信息。
《财务报表阅读与信贷分析实务》共9章，分三篇。上篇“理论与框架”部分，主要介绍如何围绕信贷风险管理的目的，搭建企业财务分析的理论框架。中篇“操作与应用”部分是全书的核心，以综合性的理论概述，辅以大量的操作案例，具体展示如何对企业进行战略分析、会计调整、指标分析和前景预测。下篇介绍当前商业银行在营销公司业务或风险管理实践中，与企业报表相关的、正在提出或探索的两大问题：（1）报表营销问题；（2）抵押价值问题。
《财务报表阅读与信贷分析实务》既突出思路指导，又强调了技术训练、情景模拟和实例操作，是每个想搞通财务知识的信贷人员和每个想顺利获得信贷的企业财务人员的必读书。
《财务报表阅读与信贷分析实务》共9章，分三篇。上篇“理论与框架”部分，主要介绍如何围绕信贷风险管理的目的，搭建企业财务分析的理论框架。中篇“操作与应用”部分是全书的核心，以综合性的理论概述，辅以大量的操作案例，具体展示如何对企业进行战略分析、会计调整、指标分析和前景预测。下篇介绍当前商业银行在营销公司业务或风险管理实践中，与企业报表相关的、正在提出或探索的两大问题：（1）报表营销问题；（2）抵押价值问题。
《财务报表阅读与信贷分析实务》既突出思路指导，又强调了技术训练、情景模拟和实例操作，是每个想搞通财务知识的信贷人员和每个想顺利获得信贷的企业财务人员的必读书。
推荐序
前言
上篇 理念与框架
第1章 信贷人员财务分析导论
1.1 银行信贷管理与风险防范
1.2 企业财务分析与信贷风险识别
1.3 实践呼吁信贷财务分析水平的改进与提升
1.4 传达科学信息引领企业共舞
第2章 信贷人员财务分析的基本理念
2.1 财务报表与报表分析的局限性
2.1.1 企业财务报表的局限性
2.1.2 报表分析的局限性
2.2 信贷财务分析的特殊性
2.2.1 分析的目的直接指向企业的财务风险和偿债能力
2.2.2 分析的重点更加关注企业的流动性和盈利能力
2.2.3 分析的结果直接影响信贷风险管理决策
2.2.4 分析的主体不同于其他情形，分析技术各有所长
2.3 信贷财务分析的基本理念
2.3.1 分析是一个研究推理过程
2.3.2 行业分析先于报表分析
2.3.3 权变是财务分析的灵魂
2.3.4 不能迷信注册会计师或审计报告
2.3.5 标准的财务分析不是对每一家公司都必要
2.3.6 对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心
第3章 信贷人员财务分析的理论框架
3.1 理论框架的重要性
3.2 信贷财务分析框架
3.2.1 企业财务分析的PHB框架
3.2.2 基于信贷风险管理的企业财务分析框架
3.3 基于信贷风险管理的财务报表分析切入点
3.4 信贷财务分析技术
3.4.1 闻嗅复核：含义与应用
3.4.2 “闻嗅复核”的缺陷与改善
3.4.3 “闻嗅复核”的应用举例
附录3A 资产负债表、利润表舞弊分析程序实用表
附录3B 现金流量表舞弊分析程序实用表
附录3C 会计报表附注、管理层的讨论、代理书、审计员的信件分析程序实用表
中篇 操作与应用
第4章 信贷人员财务分析之战略导航
4.1 经营环境与行业分析
4.1.1 宏观经济环境分析
4.1.2 行业竞争环境分析
4.2 价值驱动因素与竞争优势分析
4.2.1 价值驱动因素
4.2.2 竞争优势分析
4.3 竞争战略与财务预判
4.3.1 成本优势创造利润优势
4.3.2 差异化与高收益
4.4 生产运营与授信风险
4.4.1 供应
4.4.2 生产
4.4.3 销售
4.4.4 盈利模式
4.4.5 经营历史
4.4.6 管理风险
4.5 战略导航中常见陷阱及规避
4.5.1 在浩如烟海的战略中迷失了方向
4.5.2 战略分析与企业财务分析相脱节
4.5.3 无视企业多元化战略对财务分析的影响
4.5.4 战略分析对授信风险的影响不及财务分析重要
第5章 信贷人员财务分析之会计调整
5.1 辨认和评价关键会计政策
5.1.1 会计政策和会计估计
5.1.2 辨认和评价关键会计政策
5.2 报表危险信号识别与关注
5.2.1 会计职业界视野下的舞弊红旗标志
5.2.2 信贷人员应予重点关注的舞弊红旗标志
5.3 归准则化会计调整与实施
5.4 去准则化会计调整与实施
5.5 至可比化会计调整与实施
5.6 会计调整中常见陷阱及规避
5.6.1 所有的差异都要调整
5.6.2 经审计无误的会计数据都可拿来主义
5.6.3 现金流量表一定比资产负债表和利润表更可靠
5.6.4 盲目相信自己的识别能力
附录5A 大道至简：会计魔术就这么简单
附录5B 财务报表舞弊的关键识别指标
附录5C 企业会计准则执行和财务信息披露的不规范问题
第6章 信贷人员财务分析之指标分析
6.1 资产质量分析
6.1.1 资产负债表的总体审视
6.1.2 资产结构分析
6.1.3 资产利用效率分析
6.1.4 现金含量分析
6.2 盈利质量分析
6.2.1 利润表的整体审视
6.2.2 收入质量分析
6.2.3 利润质量分析
6.2.4 毛利率分析
6.3 现金流量分析
6.3.1 现金流量表整体审视
6.3.2 经营性现金流量分析
6.3.3 自由现金流量分析
6.4 偿债能力分析
6.4.1 短期偿债能力分析
6.4.2 长期偿债能力分析
6.5 指标分析中常见陷阱及规避
6.5.1 指标分析必须中规中矩
6.5.2 分析指标越多越好
6.5.3 分析结果是唯一的
6.5.4 指标所指方向总是对的
6.5.5 分析出结果就结束了
第7章 信贷人员财务分析之前景预测
7.1 前景的定性分析预测
7.1.1 未来宏观环境分析
7.1.2 行业景气度分析
7.1.3 企业战略分析
7.1.4 未来收益与现金流趋势分析
7.2 现金流预测
7.2.1 作为偿还中长期贷款的现金来源
7.2.2 现金流预测的框架模型
7.2.3 现金流预测的起点和假设
7.2.4 情景分析和敏感性分析
7.2.5 一个预测示例
7.3 基于模型的企业财务困境预测
7.3.1 单变量模型
7.3.2 多变量模型
7.4 前景预测中常见陷阱及规避
7.4.1 前景预测就是对企业未来发展的概括说明
7.4.2 前景预测就是编制企业预测性财务报表
7.4.3 未来是不确定的，不预测也罢
7.4.4 奉行预测模型的拿来主义
下篇 衍生与拓展
第8章 信贷人员财务分析之商业机会发掘
8.1 报表结构调整业务
8.1.1 财务结构调整业务
8.1.2 收益结构调整业务
8.2 报表要素调整业务
8.2.1 让资产动起来
8.2.2 让成本降下来
8.3 产业链条金融业务
8.3.1 企业级产业链中的业务机会
8.3.2 资产转换周期中的业务机会
8.4 商业模式嵌入业务
8.4.1 规模盈利模式
8.4.2 管理盈利模式
8.4.3 共生盈利模式
8.5 坐庄客户投行业务
第9章 信贷人员财务分析之抵押价值审视
9.1 抵押与贷款定价
9.1.1 抵押贷款定价的理论阐释
9.1.2 抵押在贷款实务中的置信威胁
9.2 抵押价值是什么价值
9.2.1 抵押资产评估价值变现率低下
9.2.2 市场价值为何根深蒂固
9.2.3 抵押贷款价值对市场价值的取代
9.2.4 抵押价值与银行贷款安全
9.3 抵押贷款价值的检验与利用
9.4 银行推行抵押贷款价值的挑战与管理改进
9.4.1 全面推进抵押贷款价值的挑战与实践困难
9.4.2 抵押贷款价值实践推进的策略与方法
9.4.3 抵押资产市场价值波动与银行风险动态管理
参考文献
后记
^ 收 起
前言
上篇 理念与框架
第1章 信贷人员财务分析导论
1.1 银行信贷管理与风险防范
1.2 企业财务分析与信贷风险识别
1.3 实践呼吁信贷财务分析水平的改进与提升
1.4 传达科学信息引领企业共舞
第2章 信贷人员财务分析的基本理念
2.1 财务报表与报表分析的局限性
2.1.1 企业财务报表的局限性
2.1.2 报表分析的局限性
2.2 信贷财务分析的特殊性
2.2.1 分析的目的直接指向企业的财务风险和偿债能力
2.2.2 分析的重点更加关注企业的流动性和盈利能力
2.2.3 分析的结果直接影响信贷风险管理决策
2.2.4 分析的主体不同于其他情形，分析技术各有所长
2.3 信贷财务分析的基本理念
2.3.1 分析是一个研究推理过程
2.3.2 行业分析先于报表分析
2.3.3 权变是财务分析的灵魂
2.3.4 不能迷信注册会计师或审计报告
2.3.5 标准的财务分析不是对每一家公司都必要
2.3.6 对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心
第3章 信贷人员财务分析的理论框架
3.1 理论框架的重要性
3.2 信贷财务分析框架
3.2.1 企业财务分析的PHB框架
3.2.2 基于信贷风险管理的企业财务分析框架
3.3 基于信贷风险管理的财务报表分析切入点
3.4 信贷财务分析技术
3.4.1 闻嗅复核：含义与应用
3.4.2 “闻嗅复核”的缺陷与改善
3.4.3 “闻嗅复核”的应用举例
附录3A 资产负债表、利润表舞弊分析程序实用表
附录3B 现金流量表舞弊分析程序实用表
附录3C 会计报表附注、管理层的讨论、代理书、审计员的信件分析程序实用表
中篇 操作与应用
第4章 信贷人员财务分析之战略导航
4.1 经营环境与行业分析
4.1.1 宏观经济环境分析
4.1.2 行业竞争环境分析
4.2 价值驱动因素与竞争优势分析
4.2.1 价值驱动因素
4.2.2 竞争优势分析
4.3 竞争战略与财务预判
4.3.1 成本优势创造利润优势
4.3.2 差异化与高收益
4.4 生产运营与授信风险
4.4.1 供应
4.4.2 生产
4.4.3 销售
4.4.4 盈利模式
4.4.5 经营历史
4.4.6 管理风险
4.5 战略导航中常见陷阱及规避
4.5.1 在浩如烟海的战略中迷失了方向
4.5.2 战略分析与企业财务分析相脱节
4.5.3 无视企业多元化战略对财务分析的影响
4.5.4 战略分析对授信风险的影响不及财务分析重要
第5章 信贷人员财务分析之会计调整
5.1 辨认和评价关键会计政策
5.1.1 会计政策和会计估计
5.1.2 辨认和评价关键会计政策
5.2 报表危险信号识别与关注
5.2.1 会计职业界视野下的舞弊红旗标志
5.2.2 信贷人员应予重点关注的舞弊红旗标志
5.3 归准则化会计调整与实施
5.4 去准则化会计调整与实施
5.5 至可比化会计调整与实施
5.6 会计调整中常见陷阱及规避
5.6.1 所有的差异都要调整
5.6.2 经审计无误的会计数据都可拿来主义
5.6.3 现金流量表一定比资产负债表和利润表更可靠
5.6.4 盲目相信自己的识别能力
附录5A 大道至简：会计魔术就这么简单
附录5B 财务报表舞弊的关键识别指标
附录5C 企业会计准则执行和财务信息披露的不规范问题
第6章 信贷人员财务分析之指标分析
6.1 资产质量分析
6.1.1 资产负债表的总体审视
6.1.2 资产结构分析
6.1.3 资产利用效率分析
6.1.4 现金含量分析
6.2 盈利质量分析
6.2.1 利润表的整体审视
6.2.2 收入质量分析
6.2.3 利润质量分析
6.2.4 毛利率分析
6.3 现金流量分析
6.3.1 现金流量表整体审视
6.3.2 经营性现金流量分析
6.3.3 自由现金流量分析
6.4 偿债能力分析
6.4.1 短期偿债能力分析
6.4.2 长期偿债能力分析
6.5 指标分析中常见陷阱及规避
6.5.1 指标分析必须中规中矩
6.5.2 分析指标越多越好
6.5.3 分析结果是唯一的
6.5.4 指标所指方向总是对的
6.5.5 分析出结果就结束了
第7章 信贷人员财务分析之前景预测
7.1 前景的定性分析预测
7.1.1 未来宏观环境分析
7.1.2 行业景气度分析
7.1.3 企业战略分析
7.1.4 未来收益与现金流趋势分析
7.2 现金流预测
7.2.1 作为偿还中长期贷款的现金来源
7.2.2 现金流预测的框架模型
7.2.3 现金流预测的起点和假设
7.2.4 情景分析和敏感性分析
7.2.5 一个预测示例
7.3 基于模型的企业财务困境预测
7.3.1 单变量模型
7.3.2 多变量模型
7.4 前景预测中常见陷阱及规避
7.4.1 前景预测就是对企业未来发展的概括说明
7.4.2 前景预测就是编制企业预测性财务报表
7.4.3 未来是不确定的，不预测也罢
7.4.4 奉行预测模型的拿来主义
下篇 衍生与拓展
第8章 信贷人员财务分析之商业机会发掘
8.1 报表结构调整业务
8.1.1 财务结构调整业务
8.1.2 收益结构调整业务
8.2 报表要素调整业务
8.2.1 让资产动起来
8.2.2 让成本降下来
8.3 产业链条金融业务
8.3.1 企业级产业链中的业务机会
8.3.2 资产转换周期中的业务机会
8.4 商业模式嵌入业务
8.4.1 规模盈利模式
8.4.2 管理盈利模式
8.4.3 共生盈利模式
8.5 坐庄客户投行业务
第9章 信贷人员财务分析之抵押价值审视
9.1 抵押与贷款定价
9.1.1 抵押贷款定价的理论阐释
9.1.2 抵押在贷款实务中的置信威胁
9.2 抵押价值是什么价值
9.2.1 抵押资产评估价值变现率低下
9.2.2 市场价值为何根深蒂固
9.2.3 抵押贷款价值对市场价值的取代
9.2.4 抵押价值与银行贷款安全
9.3 抵押贷款价值的检验与利用
9.4 银行推行抵押贷款价值的挑战与管理改进
9.4.1 全面推进抵押贷款价值的挑战与实践困难
9.4.2 抵押贷款价值实践推进的策略与方法
9.4.3 抵押资产市场价值波动与银行风险动态管理
参考文献
后记
^ 收 起
崔宏，男，河北省蔚县人，副教授房地产估价师、注册资产评估师、注册会计师、高级会计师。中国人民大学管理学（会计学）博士，清华大学经济管理学院博士后。主要研究方向为公司治理与会计信息、注册会计师职业道德、金融资产与抵押评估。已在《管理世界》、《经济理论与经济管理》、《审计研究》、《改革》、《经济管理》等权威杂志发表论文近百篇，出版和（合作）翻译学术著作4部，参与和主持国家自然基金项目、博士后基金项目、财政部研究项目等课题10余项。研究成果曾获河北省第六届社会科学优秀成果三等奖，财政系统优秀成果二等奖等多项科研奖励。
《财务报表阅读与信贷分析实务》的作者崔宏是银行信贷专家，本书基于其长期工作经验和思考，重点介绍商业银行授信风险管理工作中如何使用和分析财务信息。
《财务报表阅读与信贷分析实务》共9章，分三篇。上篇“理论与框架”部分，主要介绍如何围绕信贷风险管理的目的，搭建企业财务分析的理论框架。中篇“操作与应用”部分是全书的核心，以综合性的理论概述，辅以大量的操作案例，具体展示如何对企业进行战略分析、会计调整、指标分析和前景预测。下篇介绍当前商业银行在营销公司业务或风险管理实践中，与企业报表相关的、正在提出或探索的两大问题：（1）报表营销问题；（2）抵押价值问题。
《财务报表阅读与信贷分析实务》既突出思路指导，又强调了技术训练、情景模拟和实例操作，是每个想搞通财务知识的信贷人员和每个想顺利获得信贷的企业财务人员的必读书。
《财务报表阅读与信贷分析实务》共9章，分三篇。上篇“理论与框架”部分，主要介绍如何围绕信贷风险管理的目的，搭建企业财务分析的理论框架。中篇“操作与应用”部分是全书的核心，以综合性的理论概述，辅以大量的操作案例，具体展示如何对企业进行战略分析、会计调整、指标分析和前景预测。下篇介绍当前商业银行在营销公司业务或风险管理实践中，与企业报表相关的、正在提出或探索的两大问题：（1）报表营销问题；（2）抵押价值问题。
《财务报表阅读与信贷分析实务》既突出思路指导，又强调了技术训练、情景模拟和实例操作，是每个想搞通财务知识的信贷人员和每个想顺利获得信贷的企业财务人员的必读书。
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