企业理论与中国企业改革

　　企业家与所有制
　　——经济体制改革中的一个重大理论问题
　　第一部分 股份制与企业家职能的分解
　　一、是所有权与经营权的分离还是企业家职能的分解?
　　二、是所有权的否定还是所有权表现形式的变化?
　　三、是“满意利润”还是“最大利润”?
　　四、是非股份化还是资本供应的专业化?
　　五、仅仅靠“事业心”就能保证职业经理成为企业家吗?
　　第二部分 国家所有制下的企业家不可能定理
　　一、政企分开的不可能性
　　二、所有权约束的无效性
　　三、解决经营者行为短期化的不可能
　　四、预算约束硬化的不可能
　　五、经营者与职工制衡关系的不可能
　　企业理论及其对中国国有企业改革的意义
　　一、引言
　　二、企业的契约理论(Ⅰ)：交易费用理论
　　(一)“间接定价”理论
　　(二)资产专用性理论：不完全合约与纵向一体化
　　三、企业的契约理论(Ⅱ)：代理理论
　　(一)团队生产理论：道德风险与代理成本
　　(二)委托一代理理论
　　(三)证券设计理论
　　四、企业的企业家理论
　　五、企业的管理者理论
　　六、企业的企业家——契约理论
　　七、从现代企业理论看中国国有企业改革
　　所有制、治理结构与委托一代理关系
　　一、财产所有权与企业所有权
　　二、人力资本与非人力资本
　　三、公司治理结构与公司法
　　四、委托一代理理论与赫姆斯特姆的团队理论
　　五、结束语
　　从公司治理结构看中国国有企业改革
　　一、分析框架：公司治理结构在资本主义企业中的作用是什么?
　　(一)古典资本主义企业的起源和资本雇佣劳动
　　(二)股份公司的起源和公司治理结构的作用
　　(三)资本结构和破产机制
　　(四)小结
　　二、对中国国有企业改革的评价
　　(一)引言：国有企业最严重的代理问题在于政府官僚
　　(二)经理承包责任制是如何提高经理的短期激励的?
　　(三)以国有股为主导的公司化改革能否解决经营者选择问题?
　　(四)为什么破产不能有效地约束经理?
　　三、结论：民营化是唯一出路
　　企业国有资产管理体制改革的若干问题
　　一、关于国有资产经营战略的调整
　　(一)国有资产经营形式：股权与债权
　　(二)关于国有企业的分类处理
　　(三)关于授权经营和委托经营
　　(四)关于分级所有
　　二、关于国有资产管理委员会
　　三、关于作为投资主体的授权经营机构——国有资产经营公司
　　(一)投资主体的职能与性质
　　(二)投资主体的组建
　　(三)投资主体的资金来源与运用
　　四、关于委托经营机构
　　五、关于国有资产收益的处置
　　从资本结构看国有企业的重组
　　一、资本结构和企业破产的理论
　　二、中国国有企业资本结构存在的问题
　　三、关于企业重组的几个具体问题
　　控制权损失的不可补偿性与国有企业兼并中的产权障碍
　　一、引言
　　二、一个例子
　　三、数学模型
　　(一)帕累托最优兼并区间
　　(二)控制权和剩余索取权合一的情况
　　(三)股份公司之间的兼并
　　(四)国有企业之间的兼并
　　(五)非国有企业对国有企业的兼并
　　四、模型的应用和政策含义
　　地区间竞争与中国国有企业的民营化
　　一、李一栗一张模型的一个非技术性概括
　　二、对中国国有企业民营化的解释
　　三、结论
　　非对称信息与民营企业的融资问题
　　一、信息非对称如何限制民营企业的融资能力?
　　二、企业家为什么要限制自己的机会主义行为？
　　三、公司的最优融资顺序
　　四、关于风险资本
　　五、中国经济的民营化
　　从非对称信息看公司融资与资本市场
　　一、非对称信息与公司融资、泡沫经济和
　　金融危机
　　二、声誉机制与公司融资
　　三、对投资者的法律保护与资本市场的发展
　　四、政府对金融业的管制问题
　　五、中国股票市场存在的问题
　　附 录
　　有恒产者有恒心
　　——评张维迎著《企业的企业家——契约理论》汪丁丁
　　一、企业理论的核心问题
　　二、关于“企业家能力”的信息成本I
　　三、结论与问题I
　　国有企业改革中的企业家问题
　　——兼评张维迎著《企业的企业家——契约理论》张春霖
　　一、行政干预下的内部人控制：“企业家缺位”的表现
　　(一)国有企业治理结构的基本特征
　　(二)“企业家缺位”与“劳动雇佣资本”
　　二、资本所有者行为障碍：“企业家缺位”问题产生的根源
　　三、经营能力与资本所有权的结合：企业家产生的途径I
　　(一)《理论》的主要结论
　　(二)民有资本所有权和经营能力结合的基本途径I
　　(三)金融中介机构的意义
　　(四)国有资本所有者的特殊问题
　　四、国有资产管理体制改革和金融体制改革：两项应作为企业改革重点的“配套改革”
　　五、理论联系实际：《理论》成功之所在
　　企业理论创新及分析方法改造
　　——兼评张维迎的《企业的企业家——契约理论》张曙光
　　一、企业理论的新发展
　　二、几个重要问题的进一步讨论
　　三、分析方法的改造
　　关于《企业的企业家——契约理论》一书写作背景的说明及对三个书评的答复张维迎
　　一、关于写作背景的说明
　　二、对三个书评的答复
　　产权约束与企业改革张维迎、汪丁丁
　　资本市场与产权变革
　　全球微观经济机制的调整与中国的选择
　　一、全球微观经济体制调整的四个特征化事实
　　二、全球竞争的核心是制度的竞争
　　三、为什么国有企业竞争不过民营企业?
　　四、国有企业摆脱困境的两种选择：回到垄断或民营化
　　五、政府不要认为自己比老百姓聪明
　　六、民营化的三个逻辑解释
　　七、企业要注意多样化经营的副作用
　　八、“资本经营”不是家常饭
　　九、假如全中国注册成一个股份有限公司
　　十、我为海尔担忧．
　　十一、中国的公司治理结构何处去?
　　只有“国退民进”，才有经理人市场
　　民营化是“被逼出来的”
　　衡量改革的标准
　　善待为社会做出贡献的人
　　改制的第一危险是政府侵吞私人资产
　　不能因为有资产流失就终止改革
　　要强调改革的时间价值
　　学者还需要独立于大众的情绪
　　参考文献

　　张维迎，北京大学光华管理学院副院长，经济学教授，北京大学网络经济研究中心主任和北京大学工商管理研究所所长。1994年获牛津大学经济学博士学位，主要研究领域为产业组织和企业理论。其有关企业理论及有关产业改革的理论成果在国内外学术界、政府有关部门和企业界有广泛影响，据《中国社会科学院引文索引》统计，论文被引用率连续几年名列第一。2000年，获得国家自然科学基金“杰出青年基金”；2002年，当选为“CCTC2002年中国经济年度人物”。主要著作有：《企业的企业家一契约理论》(1995)，《博弈论与信息经济学》(1996)，《企业理论与中国企业改革》(1999)，《产权、政府与信誉》(2001)，《信息、信任与法律》(2003)。另有数十篇中英文学术论文发表。

　　在全球化时代，企业在全球市场上的竞争力决定着国家的竞争力，甚至决定着民族的生存能力。
　　因此可以说，我国国有企业的改革方向决定着中华民族的未来。
　　正确理解国有企业的本质，国有企业改革的方向以及改革中出现的问题，不仅需要对现实问题有良好的感觉和体验，而且要很好地掌握有关产权、激励方面的现代经济学理论。我一直尝试着将所学的企业理论和自己在这方面的研究成果运用于中国企业改革的实践，本书收录的论文概括了我有关中国企业改革的主要观点。
　　本书的主体部分完成于上世纪90年代中后期，但时间的流逝并没有带走这些观点的现实意义和针对性，逢此重印之际又多加了我于2004年秋发表的一篇访谈文章，这篇文章针对近两年有关国有企业改革的争论重申了自己有关国有企业改革的观点。我坚信，在可竞争性领域的“民进国退”是提升中国企业整体竞争力和实现中国经济可持续发展的少数选择，也是实现和谐社会的必要条件。