股指期货（第3版）

　　序
　　前言
　　致谢
　　缩略词
　　第1章　股票市场指数
　　1.1　衡量市场范围价格变动所需
　　1.2　股票市场指数类型
　　1.3　股票市场指数计算
　　1.4　几何平均和算术平均股票市场指数的比较
　　1.5　金融时报l00指数计算详述
　　1.6　主要股票市场指数
　　1.7　股票市场指数的一些问题
　　1.8　结论
　　第2章　期货交易介绍
　　2.1　远期合约和期货合约
　　2.2　期货市场机制
　　2.3　金融时报每日交易报告介绍
　　2.4　远期合约的回报
　　2.5　回报的定义
　　2.6　价格变动或者回报的分布
　　2.7　交易过程的分类
　　2.8　远期和期货市场对比
　　2.9　股指期货的优势
　　2.10　差价合约和价差投注
　　2.11　交易所交易基金
　　2.12　个股期货
　　2.13　结论
　　第3章　套利与股指期货定价
　　3.1　假设
　　3.2　无套利条件的推导
　　3.3　无套利条件的重新表述
　　3.4　套利过程
　　3.5　套利头寸提前平仓
　　3.6　套利头寸延迟平仓／滚动套利
　　3.7　合成期货合约
　　3.8　其他形式的套利
　　3.9　结论
　　第4章　套利实务
　　4.1　期货高估还是低估
　　4.2　套利反应的动态过程
　　4.3　定价偏差和现货波动性
　　4.4　套利交易的一些实例
　　4.5　结论
　　第5章　放宽假设后的套利
　　5.1　没有逐日盯市
　　5.2　借货利率相等
　　5.3　无风险利率不变
　　5.4　没有税负
　　5.5　红利确定
　　5.6　没有交易成本
　　5.7　不考虑初始保证金
　　5.8　不考虑连续复利
　　5.9　不考虑指数权重
　　5.10　不考虑算术平均指数
　　5.11　不考虑价格指数
　　5.12　不考虑当前价格
　　5.13　不考虑卖空
　　5.14　不考虑卖空所得
　　5.15　同步交易
　　5.16　不考虑交割价格风险
　　5.17　不考虑指数调整
　　5.18　资产完美可分
　　5.19　不考虑冲击效应
　　5.20　不考虑股票交割滞后
　　5.21　清仓时收到资本收益或损失
　　5.22　不考虑违约风险
　　5.23　股票和合约乘数使用相同货币
　　5.24　表决权及其他权利的价值为零
　　5.25　不良投资
　　5.26　不考虑贮存成本
　　5.27　指数独立性
　　5.28　结论
　　附录A：连续复利的无套利条件
　　第6章　基差、价差和风险溢价
　　6.1　基差
　　6.2　基差投机
　　6.3　基差和期限
　　6.4　基差风险
　　6.5　现货和期货价格的协整关系
　　6.6　信息、调整速度和价格发现
　　6.7　基差和1987年10月股灾
　　6.8　价格波动率的领先-滞后关系
　　6.9　价差交易
　　6.10　同品种价差
　　6.11　跨品种价差
　　6.12　价差比
　　6.13　合成股指期货
　　6.14　关于价差的实证研究
　　6.15　风险溢价
　　6.16　预期现货价格
　　6.17　现货升水、现货溢价和现货贴水
　　6.18　股指期货的风险溢价
　　6.19　结论
　　第7章　期限、价格波动率和成交量
　　7.1　指标计算
　　7.2　价格波动率和期限
　　7.3　价格波动率和成交量
　　7.4　价格波动率和成交量的“因果关系”
　　7.5　成交量和期限
　　7.6　结论
　　第8章　市场效率
　　8.1　弱有效
　　8.2　半强有效
　　8.3　强有效
　　8.4　与时间相关的异常现象
　　8.5　结论
　　第9章　套期保值
　　9.1　套期保值的目的
　　9.2　风险最小化和组合方式
　　9.3　另类避险比率
　　9.4　期货合约的选择和交叉套期保值
　　9.5　测算套期保值的有效性
　　9.6　利用贝塔再解释避险比率
　　9.7　对冲多种风险头寸
　　9.8　复合对冲
　　9.9　广义对冲
　　9.10　尾部风险和尾部对冲
　　9.11　红利风险
　　9.12　对冲和公司价值
　　9.13　风险最小化避险比率的估计
　　9.14　实证研究
　　9.15　结论
　　第10章　股指期货在基金管理中的应用
　　10.1　股指期货的两个特性
　　10.2　基金经理如何运用股指期货
　　10.3　股指期货应用
　　10.4　股指期货的其他应用
　　10.5　结论
　　第11章　股指期货合约的设计和监管
　　11.1　初始和维持保证金的选择
　　11.2　流动性要求和变动保证金
　　11.3　价格限制
　　11.4　交易时间
　　11.5　期货交易税负
　　11.6　最小价格变动和价格聚集
　　11.7　合约乘数
　　11.8　合约交割月份
　　11.9　最后结算价格的操纵
　　11.10　指数选择
　　11.11　双重上市
　　11.12　交易机制
　　11.13　双重资格
　　11.14　决定成功的因素
　　11.15　结论
　　第12章　股指期货的未来课题
　　12.1　股指期货及股市的波动
　　12.2　投资组合保险与股价波动性
　　12.3　股指期货存在的其他一些影响
　　12.4　资本市场和期货市场的联系
　　12.5　结论
　　问题
　　术语表
　　参考文献

　　查尔斯·M·S·萨克里弗，英国雷丁大学国际资本市场协会（ICMA）中心金融学教授：萨克里弗教授长期从事股指期货的学术研究工作，同时他还作为英国金融服务管理局（FSA）的顾问，在交易品种设计和市场机制完善等方面做了大量的咨询工作。

　　股指期货上市已经进入冲刺收尾阶段，万亿元的财富难免重新分配，输赢谁主？
　　近年来，由于金融工具创新不断加快，国际金融市场上资产结构发生了重大变化。其中，股指期货的迅速发展最为引人注目，目前全球股指期货的年成交额已经突破了20万亿美元，并且这一数字还在逐年上升，在很多国家已经逼近股票现货的交易规模。
　　本书是西方金融界最主流、最权威的股指期货著作。全书描述了股指期货市场的运作规律，并且对这些国际市场运行的经验规律进行了归纳和总结。同时，对于机构投资者感兴趣的在投资组合中如何运用股指期货这一问题，本书也作了详细论述。