资本成本、可持续增长与分红比例估算研究

　　1．导言
　　1.1 研究背景与意义
　　1.1.1 理论背景与意义
　　1.1.2 研究的实践意义
　　1.2 研究方法与相关概念界定
　　1.2.1 研究方法
　　1.2.2 相关概念的界定
　　1.3 研究架构
　　1.4 本书的特色与创新
　　2．分红比例估算的理论基础：相关文献综述与评价
　　2.1 分红比例确定的理论依据
　　2.1.1 相关支持理论
　　2.1.2 核心理论——股利理论
　　2.1.3 小结
　　2.2 现金股利政策影响因素
　　2.2.1 西方的研究
　　2.2.2 国内的研究
　　2.3 股利支付率（分红比例）估算研究
　　2.3.1 西方的研究
　　2.3.2 国内的研究
　　2.4 文献评价与本章小结
　　3．资本成本、可持续增长与分红比例相关机理分析
　　3.1 理论分析
　　3.1.1 资本成本理论
　　3.1.2 可持续增长理论
　　3.2 分红比例估算的原则
　　3.2.1 资本成本（投资者要求报酬率）的满足
　　3.2.2 可持续增长的要求
　　3.2.3 有效资本投资需求的满足
　　3.2.4 剩余股利原则
　　3.2.5 自由现金流量原则
　　3.3 相关机理分析
　　3.3.1 股东要求报酬率（股权资本成本）的满足
　　3.3.2 可持续增长的要求
　　3.4 可持续分红比例模型（SPORM）构建与分析
　　3.4.1 SPORM构建
　　3.4.2 SPORM原理图形解析
　　3.4.3 SPORM运用分析
　　4．上市公司可持续分红比例估算研究
　　4.1 研究设计
　　4.1.1 样本选择
　　4.1.2 股权资本成本的估算
　　4.1.3 可持续增长率的估算
　　4.1.4 可持续分红比例（SPOR）的估算
　　……
　　5．国有控股上市公司可持续分红比例估算研究
　　6．可持续分红比例实现机制设计
　　7．研究结论、局限性及未来展望
　　附录
　　参考文献
　　后记

　　    李光贵，1971年4月生，河南财经政法大学会计学院副教授、管理学博士、硕士生导师、财务会计系主任。中国会计学会高级会员，中国注册会计师、中国注册税务师非执业会员。2010年度河南省教育厅学术技术带头人，2011年度国家社科基金项目“资本成本约束、可持续分红与国有企业价值创造”的主持人。
　　    长期从事财务管理、管理会计、财务会计等课程的教学工作，以公司理财为主要研究方向。近些年，在《会计研究》、《中国工业经济》以及《经济与管理研究》等期刊独立（或合作）发表学术论文30余篇。

　　    《经济管理学术文库·经济类：资本成本、可持续增长与分红比例估算研究》依据资本成本理论、可持续增长理论和股利理论，对资本成本、可持续增长率和分红比例的相关机理进行分析，构建了“可持续分红比例”估算模型（SPORM）。根据SPORM的估算检验，《经济管理学术文库·经济类：资本成本、可持续增长与分红比例估算研究》提出了一个依托EVA体系、兼顾股权资本成本和财务可持续增长能力的可持续分红比例实现机制框架。框架分析和数据检验表明，我国上市公司各年行业股权经济增加值状况普遍较差，资本使用效率较为低下。研究建议，可持续分红比例价值实现的基本路径包括构建与完善公司的EVA价值管理平台、不断提高和保持留存收益再投资报酬率水平、树立全面的资本成本观念、提升对公司业务的识别与处置能力、形成和保持有利于价值创造的财务可持续增长能力以及加强和提高公司外部融资能力等。