分级基金与投资策略
引言 一个分级小白的成长史
第一部分 分级基金的产品结构与发展历程
第1章 分级基金的产品结构 3
1.1 借钱炒股 3
1.2 分级基金结构 4
1.3 净值计算 6
1.4 价格、净值与折溢价率、杠杆 7
1.5 定期折算 9
1.6 下折机制 10
1.7 上折机制 12
查看完整
第一部分 分级基金的产品结构与发展历程
第1章 分级基金的产品结构 3
1.1 借钱炒股 3
1.2 分级基金结构 4
1.3 净值计算 6
1.4 价格、净值与折溢价率、杠杆 7
1.5 定期折算 9
1.6 下折机制 10
1.7 上折机制 12
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刘明军，四川大学数学学士，中国科学院管理学硕士。先后供职于展恒理财、信达证券，主要从事公募及私募基金的研究评价工作，目前供职于华西证券财富管理部，任金融产品研究评价中心负责人。
郑志勇，北京理工大学筹学与控制论硕士中国量化投资学会专家，集思录网站副总裁，先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，历任产品经理产品总监市场副总监业务总监。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著了多本教材，包括：《多资产投资：现代投资组合管理实践》，《金融数量分析：基于MATLAB编程》等图书。
郑志勇，北京理工大学筹学与控制论硕士中国量化投资学会专家，集思录网站副总裁，先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，历任产品经理产品总监市场副总监业务总监。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著了多本教材，包括：《多资产投资：现代投资组合管理实践》，《金融数量分析：基于MATLAB编程》等图书。
普通投资者在投资分级基金之前需要系统地学习分级基金知识。《分级基金与投资策略》以通俗易懂的语言，通过有效案例，为投资者与从业人员讲解分级基金产品设计、结构以及分级基金的投资策略，以便投资者系统地了解分级基金，并进行有效投资。
《分级基金与投资策略》适合分级基金投资者、研究者、金融机构从业者，以及对投资、对分级基金感兴趣的所有人阅读。
《分级基金与投资策略》适合分级基金投资者、研究者、金融机构从业者，以及对投资、对分级基金感兴趣的所有人阅读。
引言 一个分级小白的成长史
第一部分 分级基金的产品结构与发展历程
第1章 分级基金的产品结构 3
1.1 借钱炒股 3
1.2 分级基金结构 4
1.3 净值计算 6
1.4 价格、净值与折溢价率、杠杆 7
1.5 定期折算 9
1.6 下折机制 10
1.7 上折机制 12
1.8 配对转换机制 15
1.9 份额盲拆 16
1.10 B份额的融资成本 18
第2章 分级基金的发展历程 20
2.1 初出茅庐 21
2.2 摸着石头过河 22
2.3 蓬勃发展 23
2.4 分级基金的未来 25
第二部分 分级B的世界很精彩
第3章 分级B的魅力与优势 35
3.1 指数投资优势 35
3.2 杠杆优势 37
3.3 与个股相比的优势 39
3.4 与其他杠杆工具相比的优势 40
3.5 分级B的折算 41
3.6 分级B的投资策略 44
3.7 分级B的风险与应对策略 47
第4章 分级B投资实战 50
4.1 何必选股为难自己——大胆买个分级B 50
4.4 分级B的高级玩法：核心＋卫星 60
第三部分 A份额投资策略与分级基金套利策略
第5章 A份额投资策略 63
5.1 A份额的由来 64
5.2 A份额的规模与交易量 65
5.3 A份额的价值 67
5.4 A份额的潜在风险分析 69
5.5 投资A份额的“三板斧” 71
5.6 央行降息选择A份额＋3%还是＋4% 74
第6章 分级基金套利策略 75
6.1 套利理论基础—配对转换机制 75
6.2 套利策略的实践 77
6.3 上交所分级基金模式 81
第四部分 AB联动让你穿越牛熊让你飞
第7章 分级A和分级B的切换 85
7.1 牛市也不能一直持有分级B——情绪过热将B换成A 85
7.2 下跌趋势一旦形成——直接切换，卖B换A 88
7.3 经历一段强势后，行情犹豫，市场谨慎，将B换A 91
7.4 卖A换B的唯一理由——股市行情要来了 92
第8章 分级A、B好兄弟联手 94
8.1 A、B联手套利 94
8.2 A、B联手T＋0 95
8.3 A、B联手“越狱” 97
第五部分 集思录精选
第9章 分级英雄之贴 101
9.1 分级A究竟如何定价 101
9.1.1 分级A vs浮息债 101
9.1.2 永续A到底是不是永续 102
9.1.3 浮息债如何定价 103
9.1.3 A和B谁决定谁 103
9.1.4 分级A的自身特点 104
9.1.5 分级A走势预测 106
9.2 分级折价套利入门贴 106
9.3 四种情况不宜搞分级套利 109
9.4 A类基金低折 111
9.5 如何利用T＋0机制套利上交所分级 113
9.6 折套利安全边际速查表 115
附录A 分级基金A份额约定收益表 117
附录B 分级基金分类大全 120
^ 收 起
第一部分 分级基金的产品结构与发展历程
第1章 分级基金的产品结构 3
1.1 借钱炒股 3
1.2 分级基金结构 4
1.3 净值计算 6
1.4 价格、净值与折溢价率、杠杆 7
1.5 定期折算 9
1.6 下折机制 10
1.7 上折机制 12
1.8 配对转换机制 15
1.9 份额盲拆 16
1.10 B份额的融资成本 18
第2章 分级基金的发展历程 20
2.1 初出茅庐 21
2.2 摸着石头过河 22
2.3 蓬勃发展 23
2.4 分级基金的未来 25
第二部分 分级B的世界很精彩
第3章 分级B的魅力与优势 35
3.1 指数投资优势 35
3.2 杠杆优势 37
3.3 与个股相比的优势 39
3.4 与其他杠杆工具相比的优势 40
3.5 分级B的折算 41
3.6 分级B的投资策略 44
3.7 分级B的风险与应对策略 47
第4章 分级B投资实战 50
4.1 何必选股为难自己——大胆买个分级B 50
4.4 分级B的高级玩法：核心＋卫星 60
第三部分 A份额投资策略与分级基金套利策略
第5章 A份额投资策略 63
5.1 A份额的由来 64
5.2 A份额的规模与交易量 65
5.3 A份额的价值 67
5.4 A份额的潜在风险分析 69
5.5 投资A份额的“三板斧” 71
5.6 央行降息选择A份额＋3%还是＋4% 74
第6章 分级基金套利策略 75
6.1 套利理论基础—配对转换机制 75
6.2 套利策略的实践 77
6.3 上交所分级基金模式 81
第四部分 AB联动让你穿越牛熊让你飞
第7章 分级A和分级B的切换 85
7.1 牛市也不能一直持有分级B——情绪过热将B换成A 85
7.2 下跌趋势一旦形成——直接切换，卖B换A 88
7.3 经历一段强势后，行情犹豫，市场谨慎，将B换A 91
7.4 卖A换B的唯一理由——股市行情要来了 92
第8章 分级A、B好兄弟联手 94
8.1 A、B联手套利 94
8.2 A、B联手T＋0 95
8.3 A、B联手“越狱” 97
第五部分 集思录精选
第9章 分级英雄之贴 101
9.1 分级A究竟如何定价 101
9.1.1 分级A vs浮息债 101
9.1.2 永续A到底是不是永续 102
9.1.3 浮息债如何定价 103
9.1.3 A和B谁决定谁 103
9.1.4 分级A的自身特点 104
9.1.5 分级A走势预测 106
9.2 分级折价套利入门贴 106
9.3 四种情况不宜搞分级套利 109
9.4 A类基金低折 111
9.5 如何利用T＋0机制套利上交所分级 113
9.6 折套利安全边际速查表 115
附录A 分级基金A份额约定收益表 117
附录B 分级基金分类大全 120
^ 收 起
刘明军，四川大学数学学士，中国科学院管理学硕士。先后供职于展恒理财、信达证券，主要从事公募及私募基金的研究评价工作，目前供职于华西证券财富管理部，任金融产品研究评价中心负责人。
郑志勇，北京理工大学筹学与控制论硕士中国量化投资学会专家，集思录网站副总裁，先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，历任产品经理产品总监市场副总监业务总监。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著了多本教材，包括：《多资产投资：现代投资组合管理实践》，《金融数量分析：基于MATLAB编程》等图书。
郑志勇，北京理工大学筹学与控制论硕士中国量化投资学会专家，集思录网站副总裁，先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，历任产品经理产品总监市场副总监业务总监。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时也编著了多本教材，包括：《多资产投资：现代投资组合管理实践》，《金融数量分析：基于MATLAB编程》等图书。
普通投资者在投资分级基金之前需要系统地学习分级基金知识。《分级基金与投资策略》以通俗易懂的语言，通过有效案例，为投资者与从业人员讲解分级基金产品设计、结构以及分级基金的投资策略，以便投资者系统地了解分级基金，并进行有效投资。
《分级基金与投资策略》适合分级基金投资者、研究者、金融机构从业者，以及对投资、对分级基金感兴趣的所有人阅读。
《分级基金与投资策略》适合分级基金投资者、研究者、金融机构从业者，以及对投资、对分级基金感兴趣的所有人阅读。
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