适应性市场
这本书是对市场、投资者行为的全新的、划时代的阐述。
半个美国都投资于股市,但是经济学家和行为经济学家还在争吵不休:经典经济理论认为投资者是理性和有效率的,行为经济学家却认为人都是非理性和低效率的,这也是经济泡沫、经济崩溃和金融危机频发的原因。这是经济学方面*重要和*大的分歧之一,这也是为什么对投资管理和金融管制到底有没有用,各界有不同的看法。
世界金融工程学知名学者罗闻全,就这个问题提出了一个全新的金融市场理论——适应性市场假说,他认为理性和非理性并存。
罗闻全是较早将神经科学、进化和计量经济学结合在一起来研究金融的经济学家,他综合利用神经科学、进化论和计量经济学、人工智能等领域的知识,揭示出至今为止的经济学基础理论——有效市场假说并不能概括全局。当市场动荡,投资者依据本能做出反应,为其他人留下了…
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半个美国都投资于股市,但是经济学家和行为经济学家还在争吵不休:经典经济理论认为投资者是理性和有效率的,行为经济学家却认为人都是非理性和低效率的,这也是经济泡沫、经济崩溃和金融危机频发的原因。这是经济学方面*重要和*大的分歧之一,这也是为什么对投资管理和金融管制到底有没有用,各界有不同的看法。
世界金融工程学知名学者罗闻全,就这个问题提出了一个全新的金融市场理论——适应性市场假说,他认为理性和非理性并存。
罗闻全是较早将神经科学、进化和计量经济学结合在一起来研究金融的经济学家,他综合利用神经科学、进化论和计量经济学、人工智能等领域的知识,揭示出至今为止的经济学基础理论——有效市场假说并不能概括全局。当市场动荡,投资者依据本能做出反应,为其他人留下了…
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短评
伏案小书虫18年10月26日
5星好书,作者用适应性市场假说来解释2008金融危机,尝试给出金融危机的解决方案。 适应性市场假说的核心思想我总结是这样的:人不总是理性的,进化而来的人脑,采用的是概率匹配策略来应对已经发生的变化;因此,人会根据已知的反馈快速调整下一步的策略,而不是搜集全部的已知信息理性分析。市场的表现受这种策略的影响,宏观来看市场也在不断进化。 作者从进化的角度看金融市场,发现金融市场和机构都在进化。最典型的是对冲基金,在以思维的速度进化,不断推演各种投资策略并实际应用,市场则在这种捕食者的压力下做出反应。第二个典型的例子是高频交易,本身在快速演化导致可以套取的利润不断减小,因此需要不断升级自身的软件硬件
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