私募股权案例（全球金融与投资佳作精选）

　　第一部分 GP和LP关系的管理 001
　　 案例1 贝罗尼集团：一般合伙人（General Partnerships，GP）和
　　 有限合伙人（Limited Partner，LP）关系的管理 003
　　 案例2 直接化：教师私募股权案例 010
　　 案例3 Pro-invest集团：如何发起私募股权不动产基金 039
　　 案例4 达成目标：瑞士合众集团私募股权投资组合的优化 054
　　第二部分 风险投资 069
　　 案例5 苏拉葡萄园：印度的葡萄酒——那怎么可能呢！ 071
　　 案例6 阿黛拉风险投资公司：打造一家风险投资公司 089
　　 案例7 西拉杰资本公司：投资于中东地区的中小企业 105
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　　克劳迪娅•纪斯伯格（Claudia Zeisberger）
　　克劳迪娅•纪斯伯格是INSEAD国际商学院“决策科学”及“创业&家族理财”课程的资深特邀教授，INSEAD全球私募基金投资研究小组（GPEI）的创始人和学术总监。在2005年加入INSEAD之前，她曾在纽约、伦敦、法兰克福、东京和新加坡等地的投资银行任职达16年。
　　迈克尔•普拉尔（Michael Prahl）
　　Asia-IO投资公司合伙人，“创业&家族理财”课程特邀教授，INSEAD全球私募基金投资研究小组（GPEI）名誉成员。
　　迈克尔•普拉尔是Asia-IO投资公司的联合创始人，该公司是一家以大型机构和企业投资者为服务对象并专注于亚洲及跨境私募股权投资项目的私募股权公司。迈克尔从事私…
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　　本书的第一部分重点介绍经典的“GP-LP”基金模型，并阐述机构投资者与私募股权基金管理人之间的关系是如何变化的。随后，我们将通过案例，讲述不同背景下的风险投资、成长型股权（或少数股权）投资以及杠杆收购（第二部分至第四部分）的案例。
　　重整投资和不良投资，当然能考验私募股权投资者的耐力和潜力——无论是对于持有控制性股权的股东还是持有少数股权的股东，概莫能外。如何应对短期内的现金短缺、各种虚假声明、挑剔的债权人或是怨声载道的利益相关者（有时甚至是公众股东），反映出PE基金的合伙人实现各方期望的能力（第五部分）。
　　考虑到持续增长的人口发展趋势和开发新客户的需要，新兴市场正成为PE行业具诱惑力的地方。然而，在这些经济体中进行投资，也会带来新的、更多的风险，毕竟，这些地区在法律上存在较大的不确定性，公司治理框架还不够健全，在投资决策和执行方面还难以始终如一地体…
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　　第一部分 GP和LP关系的管理 001
　　 案例1 贝罗尼集团：一般合伙人（General Partnerships，GP）和
　　 有限合伙人（Limited Partner，LP）关系的管理 003
　　 案例2 直接化：教师私募股权案例 010
　　 案例3 Pro-invest集团：如何发起私募股权不动产基金 039
　　 案例4 达成目标：瑞士合众集团私募股权投资组合的优化 054
　　第二部分 风险投资 069
　　 案例5 苏拉葡萄园：印度的葡萄酒——那怎么可能呢！ 071
　　 案例6 阿黛拉风险投资公司：打造一家风险投资公司 089
　　 案例7 西拉杰资本公司：投资于中东地区的中小企业 105
　　第三部分 成长型股权 125
　　 案例8 新兴市场的私募股权：经营优势能否提升退出价值？ 127
　　 案例9 在煎熬中走向成功：凯雷集团对蒙克雷尔的退出 153
　　 案例10 银瑞达投资公司：对瑞典固定宽带公司的投资 177
　　第四部分 杠杆收购（LBO） 199
　　 案例11 身边的筹码（A）：对安华高科技的收购 201
　　 案例12 身边的筹码（B）：对安华高科技的收购 223
　　 案例13 “钱”途无量：对Amadeus全球旅行分销网络的收购 237
　　第五部分 重组及不良资产投资 253
　　 案例14 Mill的危机：印度纺织业的一次重生 255
　　 案例15 荷兰文德克司KBB控股集团（Vendex KBB）：
　　 危机的前100天 270
　　 案例16 让印度大象变成非洲猎豹：印度铁路公司的起死回生 295
　　第六部分 新兴市场的私募股权 313
　　 案例17 以非洲的粮食解救非洲：坦桑尼亚的水稻农场和农业投资养老金 315
　　 案例18 前沿市场的私募股权：在格鲁吉亚创建基金 347
　　 案例19 亚洲私募股权：家族理财办公室的收益要求 372
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　　克劳迪娅•纪斯伯格（Claudia Zeisberger）
　　克劳迪娅•纪斯伯格是INSEAD国际商学院“决策科学”及“创业&家族理财”课程的资深特邀教授，INSEAD全球私募基金投资研究小组（GPEI）的创始人和学术总监。在2005年加入INSEAD之前，她曾在纽约、伦敦、法兰克福、东京和新加坡等地的投资银行任职达16年。
　　迈克尔•普拉尔（Michael Prahl）
　　Asia-IO投资公司合伙人，“创业&家族理财”课程特邀教授，INSEAD全球私募基金投资研究小组（GPEI）名誉成员。
　　迈克尔•普拉尔是Asia-IO投资公司的联合创始人，该公司是一家以大型机构和企业投资者为服务对象并专注于亚洲及跨境私募股权投资项目的私募股权公司。迈克尔从事私募股权投资已近20年，他的职业生涯始于互联网大潮时期的风险投资。他曾在一家业务范围覆盖欧洲、美国和亚洲的跨国PE公司就职多年，完成的项目包括常规性收购、上市公司退市、私募基金对上市公司的投资、少数股权投资及私有化交易。
　　鲍文•怀特（Bowen White）
　　INSEAD 全球私募基金投资研究小组（GPEI）中心主任。
　　鲍文•怀特目前担任INSEAD GPEI 中心主任，该机构也是商学院的私募股权研究中心。作为中心主任，他是GPEI 研究和推广活动的带头人，并在业务价值创造、责任投资、LP 组合构架以及对家族企业进行少数股权投资等方面发表了大量文章。
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　　本书的第一部分重点介绍经典的“GP-LP”基金模型，并阐述机构投资者与私募股权基金管理人之间的关系是如何变化的。随后，我们将通过案例，讲述不同背景下的风险投资、成长型股权（或少数股权）投资以及杠杆收购（第二部分至第四部分）的案例。
　　重整投资和不良投资，当然能考验私募股权投资者的耐力和潜力——无论是对于持有控制性股权的股东还是持有少数股权的股东，概莫能外。如何应对短期内的现金短缺、各种虚假声明、挑剔的债权人或是怨声载道的利益相关者（有时甚至是公众股东），反映出PE基金的合伙人实现各方期望的能力（第五部分）。
　　考虑到持续增长的人口发展趋势和开发新客户的需要，新兴市场正成为PE行业具诱惑力的地方。然而，在这些经济体中进行投资，也会带来新的、更多的风险，毕竟，这些地区在法律上存在较大的不确定性，公司治理框架还不够健全，在投资决策和执行方面还难以始终如一地体现佳实践（第六部分）。
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