私人银行的行为金融

　　第一章  导论1
　　私人银行业务1
　　私人银行业务当前面临的挑战4
　　运用行为金融学改进服务质量8
　　结论13
　　第二章  决策理论15
　　引言17
　　均值-方差分析20
　　期望效用理论29
　　前景理论49
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　　索尔森 • 亨斯（Thorsten Hens）
　　德语区（德国、瑞士和奥地利）十大经济学教授之一，瑞士金融研究所（SFI）研究员，经济政策研究中心（CEPR）成员，挪威商学院客座教授，斯坦福大学、比勒费尔德大学（Bielefeld University）和苏黎世大学教授。从2007年开始担任瑞士金融学院主任，从2003年开始担任NCCR-Finrisk 的科学协调员。在波恩和巴黎从事研究工作，研究内容包括但不限于行为和进化金融学。在研究投资者如何进行决策的过程中，亨斯教授把重点放在了心理学，并将生物学的有关知识应用到研究中，以更好地了解金融市场的运作机理。他的咨询经验包括将行为金融学应用到私人银行领域，将进化金融学应用到资产管理领域。
　　克雷门纳 • 巴克曼（Kremena Bachmann）
　　圣加仑大学（HSG）金融学硕士、苏黎世大学金融学博士。已获得瑞士金融研…
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　　《私人银行的行为金融》是私人银行洞悉高净值客户真实需求的指南针。
　　私人银行以帮助高净值客户实现私人财富保值增值为目标，需要洞悉客户的真实需求，在客户进行投资时避免其陷入心理困境。行为金融学以人们的心理、认知、情感以及社会因素为基础，发现投资者决策行为的特点与规律，所以能为私人银行有效理解和引导客户需求提供科学的依据。
　　《私人银行的行为金融》为私人银行提供了一种应用行为金融学的工作框架和实用工具，即私人银行在为高净值客户提供金融服务时，如何依据不同客户的不同目标、态度、行为等评估其风险状况，并据此进行*优资产配置及*佳投资决策。
　　《私人银行的行为金融》从理论出发，结合大量的实践案例，阐述了当前私人银行业务发展所面临的挑战以及文化差异对全球经济的影响，并提供了大量切实可行的方案，以指导私人银行有效利用资金，调整并优化资源配置。 
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　　第一章  导论1
　　私人银行业务1
　　私人银行业务当前面临的挑战4
　　运用行为金融学改进服务质量8
　　结论13
　　第二章  决策理论15
　　引言17
　　均值-方差分析20
　　期望效用理论29
　　前景理论49
　　前景理论和*优资产配置71
　　均值-方差理论探悉82
　　期望效用理论的要点分析87
　　期望效用理论、前景理论和均值-方差分析的比较89
　　结论91
　　第三章  行为偏差93
　　信息筛选偏差94
　　信息处理偏差98
　　决策偏差115
　　决策评估偏差121
　　跨期决策中的偏差123
　　行为偏差与投机泡沫127
　　行为偏差中的文化差异132
　　第四章  风险画像145
　　应对行为偏差145
　　风险画像工具及其优点146
　　设计风险画像工具：一般性考虑150
　　应用风险画像工具：关于前劳伊银行的案例研究152
　　基于均值-方差分析的风险画像工具158
　　在风险画像工具中整合行为金融学162
　　案例研究：比较风险画像工具176
　　结论185
　　第五章  产品设计187
　　案例研究：梯形波普189
　　案例研究：DAX储蓄存折200
　　*优产品设计207
　　结论214
　　第六章  动态资产配置217
　　*优策略性资产配置219
　　*优战略性资产配置236
　　结论253
　　第七章  生命周期规划257
　　案例分析：寡妇凯撒尔258
　　主要跨期间决策259
　　平滑消费260
　　生命周期假设262
　　行为生命周期假设264
　　生命周期的资产配置问题267
　　期望效用*大化投资者的生命周期资产配置269
　　行为投资者的生命周期资产配置275
　　生命周期基金281
　　结论282
　　第八章  组合化财富管理过程283
　　组合化财富管理过程的优点286
　　实施组合化财富管理面临的问题288
　　新过程对利益冲突的影响288
　　在过程中循环往复地学习289
　　案例分析：瑞士信贷银行289
　　财富管理过程中的心理账户298
　　结论312
　　第九章  结论和展望315
　　主要成果的总结315
　　进一步发展的展望316
　　参考文献317
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　　索尔森 • 亨斯（Thorsten Hens）
　　德语区（德国、瑞士和奥地利）十大经济学教授之一，瑞士金融研究所（SFI）研究员，经济政策研究中心（CEPR）成员，挪威商学院客座教授，斯坦福大学、比勒费尔德大学（Bielefeld University）和苏黎世大学教授。从2007年开始担任瑞士金融学院主任，从2003年开始担任NCCR-Finrisk 的科学协调员。在波恩和巴黎从事研究工作，研究内容包括但不限于行为和进化金融学。在研究投资者如何进行决策的过程中，亨斯教授把重点放在了心理学，并将生物学的有关知识应用到研究中，以更好地了解金融市场的运作机理。他的咨询经验包括将行为金融学应用到私人银行领域，将进化金融学应用到资产管理领域。
　　克雷门纳 • 巴克曼（Kremena Bachmann）
　　圣加仑大学（HSG）金融学硕士、苏黎世大学金融学博士。已获得瑞士金融研究所的博士后研究岗位。曾在苏黎世大学经济学实证研究所获得研究岗位。研究内容包括行为金融学和投资管理。教学经历包括在苏黎世大学和瑞士投资专业人员培训中心（AZEK）讲授行为金融学和财富管理。
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　　《私人银行的行为金融》是私人银行洞悉高净值客户真实需求的指南针。
　　私人银行以帮助高净值客户实现私人财富保值增值为目标，需要洞悉客户的真实需求，在客户进行投资时避免其陷入心理困境。行为金融学以人们的心理、认知、情感以及社会因素为基础，发现投资者决策行为的特点与规律，所以能为私人银行有效理解和引导客户需求提供科学的依据。
　　《私人银行的行为金融》为私人银行提供了一种应用行为金融学的工作框架和实用工具，即私人银行在为高净值客户提供金融服务时，如何依据不同客户的不同目标、态度、行为等评估其风险状况，并据此进行*优资产配置及*佳投资决策。
　　《私人银行的行为金融》从理论出发，结合大量的实践案例，阐述了当前私人银行业务发展所面临的挑战以及文化差异对全球经济的影响，并提供了大量切实可行的方案，以指导私人银行有效利用资金，调整并优化资源配置。 
　　通过《私人银行的行为金融》一书，你可以学会:
　　• 对客户进行风险画像。
　　• 按照客户的风险画像找到*优资产配置方式。
　　• 从客户需求出发，配置*优投资组合。
　　• 在投资过程中，把握进行再平衡的*佳时机，规避风险并实现收益*大化。
　　• 针对客户不同生命周期调整资产配置。
　　《私人银行的行为金融》提供了一种有价值的分析方法，使私人银行从业人员在财富管理过程的每一步都能够改进服务质量。
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