量化投资：交易模型开发与数据挖掘
第 1 章 量化投资入门 1
1.1 量化投资及定义 1
1.2 量化投资与传统投资的比较 2
1.2.1 两种投资策略简介 2
1.2.2 量化投资相对于传统投资的主要优势 2
1.3 量化投资的国外发展现状及国内投资市场未来展望 4
1.3.1 量化金融和理论的建立过程 4
1.3.2 国外量化投资基金的发展历史 5
1.3.3 国内量化投资基金的发展历史 8
1.3.4 国内投资市场未来展望 8
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1.1 量化投资及定义 1
1.2 量化投资与传统投资的比较 2
1.2.1 两种投资策略简介 2
1.2.2 量化投资相对于传统投资的主要优势 2
1.3 量化投资的国外发展现状及国内投资市场未来展望 4
1.3.1 量化金融和理论的建立过程 4
1.3.2 国外量化投资基金的发展历史 5
1.3.3 国内量化投资基金的发展历史 8
1.3.4 国内投资市场未来展望 8
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韩焘现任北京风云略投资管理有限公司基金经理。从1998年成功申购基金开元开始入市参与基金和股票投资，拥有20多年的A股投资经验和10余年的程序化交易模型开发经验。自2015年起，在私募、证券类基金公司担任副总经理和基金经理，管理资产近10亿元，拥有丰富的资产管理经验。截至2019年4月，在私募排排网“私募基金排名”的“近半年”时间段内位居全国第24名，“今年来”时间段内位居全国第139名。主要研究量化分析及模型选股交易，熟练使用C、Java与Python等编程语言。通过多年积累的实战经验提炼出独有的高性能选股因子，设计开发了量化风控模型、量化交易与对冲模型，大大提升了交易成功率。
本书是一本利用Python技术，结合人工智能、神经网络和机器学习、遗传算法等互联网技术进行相应行业模型开发的技术图书。本书第1～4 章主要讲解了利用Python软件分析模型开发的入门知识，包括开发工具的使用、测试技术难点等内容；第5～7 章主要讲解了利用人工智能中的神经网络技术进行技术研发，利用数据挖掘技术完善行业技术模型的数据加载与分析等内容；第8～9 章主要讲解了利用大数据进行技术配置和风险控制等内容；第10～11 章主要讲解了利用机器学习与遗传算法进行相应模型开发等内容。全书内容专业，案例丰富翔实，是作者多年来利用开发软件和人工智能结合进行相关领域软件开发与探索的*结晶。本书不仅适合想利用Python进行软件开发的用户，也适合有一定经验但想深入掌握人工智能、机器学习技术进行行业应用的用户使用，还可以作为机构培训的优秀教材。
第 1 章 量化投资入门 1
1.1 量化投资及定义 1
1.2 量化投资与传统投资的比较 2
1.2.1 两种投资策略简介 2
1.2.2 量化投资相对于传统投资的主要优势 2
1.3 量化投资的国外发展现状及国内投资市场未来展望 4
1.3.1 量化金融和理论的建立过程 4
1.3.2 国外量化投资基金的发展历史 5
1.3.3 国内量化投资基金的发展历史 8
1.3.4 国内投资市场未来展望 8
1.4 突发汇率、加息、商誉的应对方法 9
1.4.1 突发汇率变化和加息的应对方法 10
1.4.2 面对商誉减值的应对方法 12
第 2 章 量化投资策略的设计思路 17
2.1 量化投资策略的研发流程 18
2.2 量化投资策略的可行性研究 20
2.3 量化平台常用语言—Python 22
2.3.1 Python 简介 22
2.3.2 量化基础语法及数据结构 23
2.3.3 量化中函数的定义及使用方法 40
2.3.4 面向对象编程 OOP 的定义及使用方法 43
2.3.5 itertools 的使用方法 48
2.4 量化投资工具—Matplotlib 51
2.4.1 Matplotlib 基础知识 52
2.4.2 Matplotlib 可视化工具基础 56
2.4.3 Matplotlib 子画布及 loc 的使用 58
2.5 Matplotlib 绘制 K 线图的方法 61
2.5.1 安装财经数据接口包（Tushare）和绘图包（mpl_finance） 61
2.5.2 绘制 K 线图示例 62
第 3 章 量化投资策略回测 65
3.1 选择回测平台的技巧 65
3.1.1 根据个人特点选择回测平台 66
3.1.2 回测平台的使用方法与技巧 66
3.2 调用金融数据库中的数据 68
3.2.1 历史数据库的调取 68
3.2.2 数据库的分析方法与技巧 72
3.3 回测与实际业绩预期偏差的调试方法 74
3.4 设置回测参数 75
3.4.1 start 和 end 回测起止时间 75
3.4.2 universe 证券池 76
3.4.3 benchmark 参考基准 78
3.4.4 freq 和 refresh_rate 策略运行频率 78
3.5 账户设置 83
3.5.1 accounts 账户配置 83
3.5.2 AccountConfig 账户配置 85
3.6 策略基本方法 88
3.7 策略运行环境 89
3.7.1 now 90
3.7.2 current_date 90
3.7.3 previous_date 91
3.7.4 current_minute 91
3.7.5 current_price 92
3.7.6 get_account 93
3.7.7 get_universe 93
3.7.8 transfer_cash 95
3.8 获取和调用数据 96
3.8.1 history 96
3.8.2 get_symbol_history 103
3.8.3 get_attribute_history 105
3.8.4 DataAPI 107
3.9 账户相关属性 107
3.9.1 下单函数 107
3.9.2 获取账户信息 115
3.10 策略结果展示 120
3.11 批量回测 122
第 4 章 量化投资择时策略与选股策略的推进方法 125
4.1 多因子选股策略 125
4.1.1 多因子模型基本方法 125
4.1.2 单因子分析流程 126
4.1.3 多因子（对冲）策略逻辑 134
4.1.4 多因子（裸多）策略逻辑 139
4.2 多因子选股技巧 141
4.2.1 定义股票池 141
4.2.2 指标选股 143
4.2.3 指标排序 145
4.2.4 查看选股 146
4.2.5 交易配置 147
4.2.6 策略回测 147
4.3 择时—均线趋势策略 148
4.3.1 格兰维尔移动平均线八大法则 149
4.3.2 双均线交易系统 150
4.4 择时—移动平均线模型 151
4.4.1 MA 模型的性质 151
4.4.2 MA 的阶次判定 153
4.4.3 建模和预测 154
4.5 择时—自回归策略 155
4.5.1 AR（p）模型的特征根及平稳性检验 156
4.5.2 AR（p）模型的定阶 158
4.6 择时—均线混合策略 163
4.6.1 识别 ARMA 模型阶次 164
4.6.2 ARIMA 模型 167
第 5 章 量化对冲策略 174
5.1 宏观对冲策略 174
5.1.1 美林时钟 175
5.1.2 宏观对冲策略特征 178
5.2 微观对冲策略：股票投资中的 Alpha 策略和配对交易 178
5.2.1 配对交易策略 178
5.2.2 配对交易策略之协整策略 185
5.2.3 市场中性 Alpha 策略简介 202
5.2.4 AlphaHorizon 单因子分析模块 203
5.3 数据加载 204
5.3.1 uqer 数据获取函数 204
5.3.2 通过 uqer 获取数据 209
5.3.3 因子数据简单处理 211
5.4 AlphaHorizon 因子分析—数据格式化 213
5.5 收益分析 214
5.5.1 因子选股的分位数组合超额收益 214
5.5.2 等权做多多头分位、做空空头分位收益率分析策略 217
5.5.3 等权做多多头分位累计净值计算 220
5.5.4 多头分位组合实际净值走势图 221
5.5.5 以因子值加权构建组合 222
5.6 信息系数分析 223
5.6.1 因子信息系数时间序列 223
5.6.2 因子信息系数数据分布特征 224
5.6.3 因子信息系数月度热点图 225
5.6.4 因子信息系数衰减分析 226
5.7 换手率、因子自相关性分析 227
5.8 分类行业分析 228
5.9 总结性分析数据 231
5.10 AlphaHorizon 完整分析模板 233
第 6 章 数据挖掘 241
6.1 数据挖掘分类模式 241
6.2 数据挖掘之神经网络 242
6.2.1 循环神经网络数据的准备和处理 243
6.2.2 获取因子的原始数据值和股价涨跌数据 243
6.2.3 对数据进行去极值、中性化、标准化处理 246
6.2.4 利用不同模型对因子进行合成 256
6.2.5 合成因子效果的分析和比较 269
6.2.6 投资组合的构建和回测 270
6.2.7 不同模型的回测指标比较 282
6.3 决策树 295
6.3.1 决策树原始数据 295
6.3.2 决策树基本组成 296
6.3.3 ID3 算法 297
6.3.4 决策树剪枝 302
6.4 联机分析处理 303
6.5 数据可视化 304
第 7 章 量化投资中数据挖掘的使用方法 306
7.1 SOM 神经网络 306
7.2 SOM 神经网络结构 307
7.3 利用SOM 模型对股票进行分析的方法 308
7.3.1 SOM 模型中的数据处理 308
7.3.2 SOM 模型实验 309
7.3.3 SOM 模型实验结果 310
第 8 章 量化投资的资金和风险控制 311
8.1 资产配置的定义及分类 311
8.2 资产配置杠杆的使用 312
8.2.1 宏观杠杆实例 312
8.2.2 微观杠杆实例 313
8.3 资产配置策略 314
8.3.1 小方差组合简介 314
8.3.2 经典资产配置 B-L 模型 322
8.4 风险平价配置方法的理论与实践 335
8.4.1 风险平价配置方法的基本理念 335
8.4.2 风险平价配置理论介绍 336
8.5 资产风险的来源 343
8.5.1 市场风险 343
8.5.2 利率风险 344
8.5.3 汇率风险 344
8.5.4 流动性风险 345
8.5.5 信用风险 345
8.5.6 通货膨胀风险 346
8.5.7 营运风险 346
8.6 风险管理细则风险控制的 4 种基本方法 347
8.6.1 风险回避 347
8.6.2 损失控制 348
8.6.3 风险转移 348
8.6.4 风险保留 348
8.7 做好主观止损的技巧 349
8.7.1 没做好止损—中国石油 349
8.7.2 积极止损—中国外运 350
第 9 章 量化仓位决策 354
9.1 凯利公式基本概念 354
9.1.1 凯利公式的两个不同版本 355
9.1.2 凯利公式的使用方法 355
9.1.3 用凯利公式解答两个小例子 356
9.1.4 在实战中运用凯利公式的难点 356
9.2 凯利公式实验验证 357
9.2.1 收益率为正态分布时的凯利公式 357
9.3 等价鞅策略与反等价鞅策略 367
9.3.1 等价鞅策略定义及示例 367
9.3.2 反等价鞅策略定义及示例 368
9.4 购买股指期货 IF1905 被套心理分析及应对策略 371
9.5 期货趋势策略仓位管理方法 372
9.5.1 期货交易策略 373
9.5.2 仓位管理的八大方法 373
9.6 海龟交易法操作商品期货策略 375
9.6.1 海龟交易步骤回顾 375
9.6.2 需要用到的计算、判断函数 376
9.6.3 海龟交易回测 378
9.6.4 日线螺纹钢测试 379
9.6.5 测试不同商品在唐奇安通道 N 上的表现 385
第 10 章 机器学习与遗传算法 393
10.1 机器学习系统及策略 393
10.1.1 学习策略简介 394
10.1.2 学习策略分类 394
10.2 演绎推理及归纳推理规则 396
10.2.1 自动推理 396
10.2.2 演绎推理及示例 396
10.2.3 归纳推理及示例 397
10.2.4 自然演绎推理及示例 399
10.3 专家系统体系结构 401
10.3.1 专家系统的定义 401
10.3.2 专家系统的构成 401
10.3.3 专家系统的分类 402
10.3.4 专家系统的特点 403
10.4 遗传算法基本原理及应用 404
10.4.1 遗传算法简介与特点 404
10.4.2 基本遗传算法多层次框架图 405
10.4.3 遗传算法实施步骤 406
10.4.4 遗传算法应用 406
10.5 使用遗传算法筛选内嵌因子 407
10.5.1 首先加入 Python 包 407
10.5.2 设定时间回测范围 409
10.5.3 设置标准化过程 410
10.5.4 训练，测试集合的选择 412
10.5.5 评价指标 413
10.5.6 利用遗传算法改进过程 414
第 11 章 人工智能在量化投资策略中的应用 420
11.1 人工智能选股 Boosting 模型使用方法 420
11.1.1 对数据进行预处理—获取因子数据和股价涨跌数据 420
11.1.2 对数据进行去极值、中性化、标准化处理 424
11.1.3 模型数据准备 428
11.2 Boosting 模型因子合成 430
11.2.1 模型训练 431
11.2.2 模型结果分析 437
11.2.3 因子重要度分析 438
11.3 因子测试 440
11.3.1 载入因子文件 440
11.3.2 回测详情 441
11.3.3 Boosting 模型合成因子分组回测 459
^ 收 起
1.1 量化投资及定义 1
1.2 量化投资与传统投资的比较 2
1.2.1 两种投资策略简介 2
1.2.2 量化投资相对于传统投资的主要优势 2
1.3 量化投资的国外发展现状及国内投资市场未来展望 4
1.3.1 量化金融和理论的建立过程 4
1.3.2 国外量化投资基金的发展历史 5
1.3.3 国内量化投资基金的发展历史 8
1.3.4 国内投资市场未来展望 8
1.4 突发汇率、加息、商誉的应对方法 9
1.4.1 突发汇率变化和加息的应对方法 10
1.4.2 面对商誉减值的应对方法 12
第 2 章 量化投资策略的设计思路 17
2.1 量化投资策略的研发流程 18
2.2 量化投资策略的可行性研究 20
2.3 量化平台常用语言—Python 22
2.3.1 Python 简介 22
2.3.2 量化基础语法及数据结构 23
2.3.3 量化中函数的定义及使用方法 40
2.3.4 面向对象编程 OOP 的定义及使用方法 43
2.3.5 itertools 的使用方法 48
2.4 量化投资工具—Matplotlib 51
2.4.1 Matplotlib 基础知识 52
2.4.2 Matplotlib 可视化工具基础 56
2.4.3 Matplotlib 子画布及 loc 的使用 58
2.5 Matplotlib 绘制 K 线图的方法 61
2.5.1 安装财经数据接口包（Tushare）和绘图包（mpl_finance） 61
2.5.2 绘制 K 线图示例 62
第 3 章 量化投资策略回测 65
3.1 选择回测平台的技巧 65
3.1.1 根据个人特点选择回测平台 66
3.1.2 回测平台的使用方法与技巧 66
3.2 调用金融数据库中的数据 68
3.2.1 历史数据库的调取 68
3.2.2 数据库的分析方法与技巧 72
3.3 回测与实际业绩预期偏差的调试方法 74
3.4 设置回测参数 75
3.4.1 start 和 end 回测起止时间 75
3.4.2 universe 证券池 76
3.4.3 benchmark 参考基准 78
3.4.4 freq 和 refresh_rate 策略运行频率 78
3.5 账户设置 83
3.5.1 accounts 账户配置 83
3.5.2 AccountConfig 账户配置 85
3.6 策略基本方法 88
3.7 策略运行环境 89
3.7.1 now 90
3.7.2 current_date 90
3.7.3 previous_date 91
3.7.4 current_minute 91
3.7.5 current_price 92
3.7.6 get_account 93
3.7.7 get_universe 93
3.7.8 transfer_cash 95
3.8 获取和调用数据 96
3.8.1 history 96
3.8.2 get_symbol_history 103
3.8.3 get_attribute_history 105
3.8.4 DataAPI 107
3.9 账户相关属性 107
3.9.1 下单函数 107
3.9.2 获取账户信息 115
3.10 策略结果展示 120
3.11 批量回测 122
第 4 章 量化投资择时策略与选股策略的推进方法 125
4.1 多因子选股策略 125
4.1.1 多因子模型基本方法 125
4.1.2 单因子分析流程 126
4.1.3 多因子（对冲）策略逻辑 134
4.1.4 多因子（裸多）策略逻辑 139
4.2 多因子选股技巧 141
4.2.1 定义股票池 141
4.2.2 指标选股 143
4.2.3 指标排序 145
4.2.4 查看选股 146
4.2.5 交易配置 147
4.2.6 策略回测 147
4.3 择时—均线趋势策略 148
4.3.1 格兰维尔移动平均线八大法则 149
4.3.2 双均线交易系统 150
4.4 择时—移动平均线模型 151
4.4.1 MA 模型的性质 151
4.4.2 MA 的阶次判定 153
4.4.3 建模和预测 154
4.5 择时—自回归策略 155
4.5.1 AR（p）模型的特征根及平稳性检验 156
4.5.2 AR（p）模型的定阶 158
4.6 择时—均线混合策略 163
4.6.1 识别 ARMA 模型阶次 164
4.6.2 ARIMA 模型 167
第 5 章 量化对冲策略 174
5.1 宏观对冲策略 174
5.1.1 美林时钟 175
5.1.2 宏观对冲策略特征 178
5.2 微观对冲策略：股票投资中的 Alpha 策略和配对交易 178
5.2.1 配对交易策略 178
5.2.2 配对交易策略之协整策略 185
5.2.3 市场中性 Alpha 策略简介 202
5.2.4 AlphaHorizon 单因子分析模块 203
5.3 数据加载 204
5.3.1 uqer 数据获取函数 204
5.3.2 通过 uqer 获取数据 209
5.3.3 因子数据简单处理 211
5.4 AlphaHorizon 因子分析—数据格式化 213
5.5 收益分析 214
5.5.1 因子选股的分位数组合超额收益 214
5.5.2 等权做多多头分位、做空空头分位收益率分析策略 217
5.5.3 等权做多多头分位累计净值计算 220
5.5.4 多头分位组合实际净值走势图 221
5.5.5 以因子值加权构建组合 222
5.6 信息系数分析 223
5.6.1 因子信息系数时间序列 223
5.6.2 因子信息系数数据分布特征 224
5.6.3 因子信息系数月度热点图 225
5.6.4 因子信息系数衰减分析 226
5.7 换手率、因子自相关性分析 227
5.8 分类行业分析 228
5.9 总结性分析数据 231
5.10 AlphaHorizon 完整分析模板 233
第 6 章 数据挖掘 241
6.1 数据挖掘分类模式 241
6.2 数据挖掘之神经网络 242
6.2.1 循环神经网络数据的准备和处理 243
6.2.2 获取因子的原始数据值和股价涨跌数据 243
6.2.3 对数据进行去极值、中性化、标准化处理 246
6.2.4 利用不同模型对因子进行合成 256
6.2.5 合成因子效果的分析和比较 269
6.2.6 投资组合的构建和回测 270
6.2.7 不同模型的回测指标比较 282
6.3 决策树 295
6.3.1 决策树原始数据 295
6.3.2 决策树基本组成 296
6.3.3 ID3 算法 297
6.3.4 决策树剪枝 302
6.4 联机分析处理 303
6.5 数据可视化 304
第 7 章 量化投资中数据挖掘的使用方法 306
7.1 SOM 神经网络 306
7.2 SOM 神经网络结构 307
7.3 利用SOM 模型对股票进行分析的方法 308
7.3.1 SOM 模型中的数据处理 308
7.3.2 SOM 模型实验 309
7.3.3 SOM 模型实验结果 310
第 8 章 量化投资的资金和风险控制 311
8.1 资产配置的定义及分类 311
8.2 资产配置杠杆的使用 312
8.2.1 宏观杠杆实例 312
8.2.2 微观杠杆实例 313
8.3 资产配置策略 314
8.3.1 小方差组合简介 314
8.3.2 经典资产配置 B-L 模型 322
8.4 风险平价配置方法的理论与实践 335
8.4.1 风险平价配置方法的基本理念 335
8.4.2 风险平价配置理论介绍 336
8.5 资产风险的来源 343
8.5.1 市场风险 343
8.5.2 利率风险 344
8.5.3 汇率风险 344
8.5.4 流动性风险 345
8.5.5 信用风险 345
8.5.6 通货膨胀风险 346
8.5.7 营运风险 346
8.6 风险管理细则风险控制的 4 种基本方法 347
8.6.1 风险回避 347
8.6.2 损失控制 348
8.6.3 风险转移 348
8.6.4 风险保留 348
8.7 做好主观止损的技巧 349
8.7.1 没做好止损—中国石油 349
8.7.2 积极止损—中国外运 350
第 9 章 量化仓位决策 354
9.1 凯利公式基本概念 354
9.1.1 凯利公式的两个不同版本 355
9.1.2 凯利公式的使用方法 355
9.1.3 用凯利公式解答两个小例子 356
9.1.4 在实战中运用凯利公式的难点 356
9.2 凯利公式实验验证 357
9.2.1 收益率为正态分布时的凯利公式 357
9.3 等价鞅策略与反等价鞅策略 367
9.3.1 等价鞅策略定义及示例 367
9.3.2 反等价鞅策略定义及示例 368
9.4 购买股指期货 IF1905 被套心理分析及应对策略 371
9.5 期货趋势策略仓位管理方法 372
9.5.1 期货交易策略 373
9.5.2 仓位管理的八大方法 373
9.6 海龟交易法操作商品期货策略 375
9.6.1 海龟交易步骤回顾 375
9.6.2 需要用到的计算、判断函数 376
9.6.3 海龟交易回测 378
9.6.4 日线螺纹钢测试 379
9.6.5 测试不同商品在唐奇安通道 N 上的表现 385
第 10 章 机器学习与遗传算法 393
10.1 机器学习系统及策略 393
10.1.1 学习策略简介 394
10.1.2 学习策略分类 394
10.2 演绎推理及归纳推理规则 396
10.2.1 自动推理 396
10.2.2 演绎推理及示例 396
10.2.3 归纳推理及示例 397
10.2.4 自然演绎推理及示例 399
10.3 专家系统体系结构 401
10.3.1 专家系统的定义 401
10.3.2 专家系统的构成 401
10.3.3 专家系统的分类 402
10.3.4 专家系统的特点 403
10.4 遗传算法基本原理及应用 404
10.4.1 遗传算法简介与特点 404
10.4.2 基本遗传算法多层次框架图 405
10.4.3 遗传算法实施步骤 406
10.4.4 遗传算法应用 406
10.5 使用遗传算法筛选内嵌因子 407
10.5.1 首先加入 Python 包 407
10.5.2 设定时间回测范围 409
10.5.3 设置标准化过程 410
10.5.4 训练，测试集合的选择 412
10.5.5 评价指标 413
10.5.6 利用遗传算法改进过程 414
第 11 章 人工智能在量化投资策略中的应用 420
11.1 人工智能选股 Boosting 模型使用方法 420
11.1.1 对数据进行预处理—获取因子数据和股价涨跌数据 420
11.1.2 对数据进行去极值、中性化、标准化处理 424
11.1.3 模型数据准备 428
11.2 Boosting 模型因子合成 430
11.2.1 模型训练 431
11.2.2 模型结果分析 437
11.2.3 因子重要度分析 438
11.3 因子测试 440
11.3.1 载入因子文件 440
11.3.2 回测详情 441
11.3.3 Boosting 模型合成因子分组回测 459
^ 收 起
韩焘现任北京风云略投资管理有限公司基金经理。从1998年成功申购基金开元开始入市参与基金和股票投资，拥有20多年的A股投资经验和10余年的程序化交易模型开发经验。自2015年起，在私募、证券类基金公司担任副总经理和基金经理，管理资产近10亿元，拥有丰富的资产管理经验。截至2019年4月，在私募排排网“私募基金排名”的“近半年”时间段内位居全国第24名，“今年来”时间段内位居全国第139名。主要研究量化分析及模型选股交易，熟练使用C、Java与Python等编程语言。通过多年积累的实战经验提炼出独有的高性能选股因子，设计开发了量化风控模型、量化交易与对冲模型，大大提升了交易成功率。
本书是一本利用Python技术，结合人工智能、神经网络和机器学习、遗传算法等互联网技术进行相应行业模型开发的技术图书。本书第1～4 章主要讲解了利用Python软件分析模型开发的入门知识，包括开发工具的使用、测试技术难点等内容；第5～7 章主要讲解了利用人工智能中的神经网络技术进行技术研发，利用数据挖掘技术完善行业技术模型的数据加载与分析等内容；第8～9 章主要讲解了利用大数据进行技术配置和风险控制等内容；第10～11 章主要讲解了利用机器学习与遗传算法进行相应模型开发等内容。全书内容专业，案例丰富翔实，是作者多年来利用开发软件和人工智能结合进行相关领域软件开发与探索的*结晶。本书不仅适合想利用Python进行软件开发的用户，也适合有一定经验但想深入掌握人工智能、机器学习技术进行行业应用的用户使用，还可以作为机构培训的优秀教材。
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