长期投资

　　推荐序一/佩德罗•雷诺
　　推荐序二/刘建位
　　推荐序三/胡月晓
　　中文版序
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　　弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯是总部位于马德里的科巴斯资产管理有限公司的创始人。作为欧洲领先的价值投资者，他独特的投资风格创造了非凡的业绩，并为他赢得了全球声誉。作为贝斯因特的投资经理，帕拉梅斯犹如一颗冉冉升起的新星，他凭借在20年里每年16%的收益率，赢得了西班牙高级基金经理的声誉。他是一位自学成才的投资者，通过将奥地利商业周期理论的敏感性与价值投资原则相结合，创新出属于自己的资产管理风格，与本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴…
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　　一位传奇投资者的价值投资秘诀
　　本书继承了本杰明•格雷厄姆、沃伦•巴菲特、彼得•林奇的价值投资理念，结合奥地利经济学派商业周期理论，详细讲述了作者的少年时代以及之后近30年的投资经历，并介绍了非常实用的投资策略。本书不仅是一本个人回忆录，还是一本投资战术手册，它详细阐述了一位有影响力的思想领袖是如何艰难选择与衡量风险，并成功塑造其卓越的管理才能和耀眼的职业生涯的。…
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　　推荐序一/佩德罗•雷诺
　　推荐序二/刘建位
　　推荐序三/胡月晓
　　中文版序
　　前　言
　　部分　背景故事
　　章　早年生活
　　启　蒙
　　我的大学生活
　　份工作
　　IESE商学院
　　贝斯因特投资公司
　　我初的研究和投资
　　第二章　单打独斗（1991—2002）
　　1991—1998年：牛市试水
　　1993—1994年：股市沉浮（或逢高退出……）
　　1995—1997年：情绪高涨
　　1998年：周期结束
　　恩德萨电力公司及其子公司的影子报告
　　股权激进主义
　　周期结束
　　1998—2002年：走下坡路及国际投资组合
　　1999年：低点
　　2000—2002年：回归常态
　　与哈耶克相遇
　　2000—2002年：冲顶
　　第三章　团队投资阶段（2003—2014）
　　2003年：一名新来的基金经理
　　牛市：泡沫
　　2004—2005年：房地产空前繁荣
　　做　空
　　全球资产组合
　　2006—2007年：濒临危机的边缘……
　　2007年的历程
　　2008年：股市大跌
　　流动性
　　2008年：继续下跌
　　金融危机
　　汽巴精化：至暗时刻的救赎
　　2009年：迅速恢复
　　公司股票质量
　　2010—2012年：欧洲和西班牙危机
　　2013—2014年：结束
　　附　录
　　 
　　第二部分　理论：投资的基础
　　第四章　奥地利学派
　　奥地利学派简史
　　奥地利学派的主要观点
　　小结：主观主义与客观价格
　　第五章　投　资
　　储蓄与投资
　　实物资产投资或货币资产投资
　　历史证据
　　波动性（非风险）
　　为什么股票能提供更高的报酬率和更低的长期风险
　　有关政治问题的更多信息
　　小　结
　　附录一
　　附录二
　　第六章　被动投资和主动投资
　　被动投资
　　主动投资
　　小　结
　　附　录
　　第七章　股票投资（一）：基础和原则
　　基础和经验
　　解决质量
　　竞争优势
　　再投资的可能性
　　第八章　股票投资（二）：机会、估值和管理
　　寻找合适的机会
　　要避免的公司类型
　　资本配置
　　估　值
　　正常化收益
　　负　债
　　市场认可
　　理想股票
　　投资组合管理
　　第九章　蛰伏在我们内心的非理性投资者
　　我们为什么不投资股票呢？厌恶波动性
　　使用经过验证的策略进行投资，或者至少在投资廉价股票时这样做
　　禀赋效应
　　倾向于确认我们已知的事情
　　机　构
　　信息超载和其他问题
　　小　结
　　结论与展望
　　资产管理
　　我自己的未来
　　附　录_
　　附录一　二十六条建议和一项指导原则
　　附录二　阅读材料及财富之源
　　参考文献
　　延伸阅读
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　　弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯是总部位于马德里的科巴斯资产管理有限公司的创始人。作为欧洲领先的价值投资者，他独特的投资风格创造了非凡的业绩，并为他赢得了全球声誉。作为贝斯因特的投资经理，帕拉梅斯犹如一颗冉冉升起的新星，他凭借在20年里每年16%的收益率，赢得了西班牙高级基金经理的声誉。他是一位自学成才的投资者，通过将奥地利商业周期理论的敏感性与价值投资原则相结合，创新出属于自己的资产管理风格，与本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特和彼得·林奇等知名人士一样，在实践中求真知。
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　　一位传奇投资者的价值投资秘诀
　　本书继承了本杰明•格雷厄姆、沃伦•巴菲特、彼得•林奇的价值投资理念，结合奥地利经济学派商业周期理论，详细讲述了作者的少年时代以及之后近30年的投资经历，并介绍了非常实用的投资策略。本书不仅是一本个人回忆录，还是一本投资战术手册，它详细阐述了一位有影响力的思想领袖是如何艰难选择与衡量风险，并成功塑造其卓越的管理才能和耀眼的职业生涯的。读者可以在整个过程中重新认识经济学与社会力量，重新思考市场与人心，重新调整投资思路，感悟长期投资。
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